Comment repérer un « mauvais » fonds obligataire

Il n’est pas difficile d’aller à l’essentiel si vous savez où regarder.

Eric Jacobson 23.01.2017

« Mauvais » est peut-être un peu fort. Mais il est difficile de pointer vers un ou deux facteurs et affirmer de manière crédible qu’à eux seuls ils permettent d’identifier un mauvais fonds. Toutefois, il y a des signaux d’alerte que les investisseurs peuvent suivre pour repérer les fonds qui ont plus de chances de décevoir que d’autres. La présence de l’un ou l’autre de ces facteurs peut justifier de regarder de plus près la performance d’un fonds. Si un fonds obligataire multiplie les signaux d’alerte, toutefois, il y a des chances pour qu’il soit tout simplement ignoré.

Le rendement

Paradoxalement, des rendements élevés ne sont pas une garantie de ne pas avoir d’ennui. Le rendement d’un fonds offre une idée du montant qu’un fonds paye à ses porteurs de parts sur la base d’un pourcentage annuel, rapporté au total des actifs sous gestion.

Le plus important à se rappeler, toutefois, est qu’il n’existe pas de repas gratuit. Il n’y existe pas de source de rendement supérieur sans prise de risque additionnel. Cela peut se traduire parfois par un événement de crédit, ou par le manque soudain de liquidité. Mais cela est toujours présent.

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A propos de l'auteur

Eric Jacobson  Eric Jacobson is Morningstar's director of fixed-income research and an editorial director for mutual fund content.

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