Crédit : les fondamentaux reprennent le dessus

Les entreprises ont plus de difficultés à accroître leur activité, mais arrivent malgré tout à respecter leurs prévisions de résultats.

Dave Sekera, CFA 23.07.2013
Facebook Twitter LinkedIn

Les marchés du crédit ont été rassurés par les propos de Ben Bernanke sur la poursuite d’une politique monétaire accommodante, laquelle sera guidée par les publications de statistiques économiques. Le spread moyen de l’indice Morningstar Corporate Bond s’est resserré de 7 points de base à +145 la semaine dernière, reprenant environ la moitié des points lors de la phase d’écartement des spreads observées depuis le 15 mai dernier.

Il n’y a toujours pas de changement significatif dans la politique de la Fed depuis la session de questions-réponses du 19 juin, son président ayant clairement indiqué que la Fed commencerait à réduire ses achats d’actifs cet automne et les terminerait à l’été 2014 si l’économie et le niveau du chômage évoluent comme prévu.

Au cours des deux prochaines semaines, l’attention des investisseurs se tournera de nouveau vers les fondamentaux des entreprises, avec la saison de publication des résultats trimestriels (la prochaine publication de la Fed n’est pas attendue avec le 31 juillet). Les premières publications de comptes montrent que si les entreprises ont du mal à augmenter leurs revenus, elles ont été dans l’ensemble en mesure de respecter leurs prévisions de résultats.

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Pour lire cet article, inscrivez-vous à Morningstar.

S'inscrire gratuitement
MOTS-CLEFS
Facebook Twitter LinkedIn

A propos de l'auteur

Dave Sekera, CFA  Dave Sekera, CFA, is a senior securities analyst with Morningstar.

public Confirmation


Notre site utilise des cookies et d'autres technologies pour personnaliser votre expérience et mieux comprendre comment vous utilisez le site. Voir 'Acceptation des cookies' pour plus de détails.

  • Autres sites Morningstar