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Analyse de Fonds

Quels sont les fonds les plus exposés à Hermès ?

Le groupe de luxe est devenu la première capitalisation boursière de la Bourse de Paris, mais pour certains fonds, l’exposition à ce titre représente une position significative.

Jocelyn Jovène 21.05.2025
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Illustration par collage d'une main, d'un pied et d'un pied, qui représentent des animaux.

Depuis quelques semaines, Hermès International RMS est devenue la première capitalisation boursière française avec 265 milliards d’euros, éclipsant le groupe de luxe LVMH MC, qui malgré un chiffre d’affaires 5,6 fois plus important, a vu sa capitalisation boursière fondre cette année de 21% à 248 milliards d’euros.

Depuis le début de l’année, l’action Hermès International gagne 12,4% quand l’indice Morningstar France progresse de 8,7 % en euros, dividendes inclus.

Une croissance des ventes supérieure à celle de ses pairs

Cette surperformance de l’action Hermès International s’explique grâce à sa capacité à croître plus vite que le marché et de ses concurrents, ce qui s’est traduit en Bourse par une prime de valorisation élevée.

Pour certains investisseurs, cette prime de valorisation est largement justifiée par les qualités intrinsèques de l’entreprise.

« Hermès est une entreprise qui se différencie par de nombreuses qualités intrinsèques : son histoire, l’expérience des consommateurs, l’intégrité de la marque avec un réseau de distribution propre prépondérant, le pouvoir de négociation des prix ou l’efficacité opérationnelle qui se traduit par le niveau élevé des marges », explique Gillian Diesen, Senior Client Portfolio Manager chez Pitctet Asset Management et membre de l’équipe en charge du fonds Pictet-Premium Brands.

Avec 5,07% du fonds, qui détient environ 40 positions, Hermès est une « conviction forte », détenue depuis juillet 2006. Au sein de l’indice de référence du fonds, l’indice MSCI ACWI, le groupe de luxe ne représente que 0,1%.

Quels sont les fonds les plus exposés à l’action Hermès International ?

A partir des données de Morningstar, nous avons identifié quels sont les fonds gérés activement les plus exposés à Hermès International. Parmi les 20 fonds les plus exposés, le poids de l’action Hermès International varie entre 5,05% et 9,90%.

Pour la plupart des fonds au sein de la catégorie Actions France, l’exposition au titre Hermès est supérieure au poids du titre Hermès dans l’indice de référence de la catégorie – l’indice Morningstar France Total Market Exposure – qui est de 4,98%.

Parmi ces 20 fonds les plus exposés à Hermès International, 5 reçoivent une note positive de la recherche de Morningstar : BSO France (noté Silver), Objectif Stratégie Long Terme (noté Silver), Bati Actions Investissement (noté Bronze), 29 Haussmann Sélection France (noté Bronze), Comgest Growth Europe Compounders (noté Bronze).

A noter que le fonds Groupama France Active Equity (non noté) est géré par la même gérante qui pilote le fonds Groupama Actions France (noté Bronze).

Huit des 20 fonds listés sont des fonds de la catégorie Actions France, quatre appartiennent à la catégorie des fonds d’actions de grande capitalisation de la zone euro et deux sont des fonds sectoriels.

Voici une revue rapide des performances de ces fonds.

SG Actions Luxe

  • Morningstar Medalist Rating : Neutral
  • Morningstar Rating : ★★★
  • Catégorie Morningstar : Actions Secteur Biens Conso. & Services

Au cours de l’année écoulée, le fonds SG Actions Luxe, géré activement, a progressé de 1,81 %, tandis que la moyenne des fonds d’actions des biens de consommation et des services a gagné 5,49 %. Le fonds s’est classé dans le 62,0e centile en termes de performance et a sous-performé son indice de référence, le Morningstar Global Consumer Cyclical Target Market Exposure Index, de 10,05 points de pourcentage. Le fonds, qui pèse 333,9 millions d’euros, a progressé de 3,42 % au cours des trois dernières années, sous-performant la moyenne de sa catégorie, qui a progressé de 6,73 %. Sur les cinq dernières années, le fonds Societe Générale Gestion affiche une hausse de 8,42 %, tandis que la moyenne de sa catégorie progresse de 8,11 %.

BSO France

  • Morningstar Medalist Rating : Silver
  • Morningstar Rating : ★★★★
  • Catégorie Morningstar : Actions France

Le fonds BSO France, d’une taille de 274,6 millions d’euros, a reculé de 3,43 % au cours de l’année écoulée. Le fonds a sous-performé son indice de référence, l’indice Morningstar France Target Market Exposure, de 3,16 points de pourcentage. Sur trois ans, le fonds Banque Saint Olive a progressé de 7,26 %. Sur cinq ans, le fonds a progressé de 12,33 %.

Vega Alpha Opportunités

  • Morningstar Medalist Rating : Neutral
  • Morningstar Rating : ★★★
  • Catégorie Morningstar : Allocation EUR Prudente

Au cours de l’année écoulée, le fonds géré activement Vega Alpha Opportunités a progressé de 3,81 %, tandis que le fonds moyen de la catégorie EUR allocation prudente a gagné 3,61 %. Le fonds s’est classé dans le 50e centile en termes de performance et a sous-performé son indice de référence, l’indice Morningstar Euro Cautious Target Allocation, de 0,54 point de pourcentage. Le fonds de 240,6 millions d’euros a progressé de 4,34 % au cours des trois dernières années, surperformant le fonds moyen de sa catégorie, qui a progressé de 2,68 %. Le fonds Natixis a été lancé en juin 2018.

Vega France Opportunités ISR

  • Morningstar Medalist Rating : Neutral
  • Morningstar Rating : ★★★
  • Catégorie Morningstar : Actions France

Le fonds Vega France Opportunités ISR, qui pèse 766,8 millions d’euros, a reculé de 3,41 % au cours de l’année écoulée. Le fonds a sous-performé son indice de référence, l’indice Morningstar France Target Market Exposure, de 3,14 points de pourcentage. Sur les trois dernières années, le fonds Natixis a progressé de 9,14 %. Sur les cinq dernières années, le fonds a progressé de 11,25 %.

Allianz Global Investors Fund - Allianz Euroland Equity Growth

  • Morningstar Medalist Rating : Neutral
  • Morningstar Rating : non noté
  • Catégorie Morningstar : Actions Zone Euroe Grandes Cap.

Au cours de l’année écoulée, le fonds géré activement Allianz Global Investors Fund - Allianz Euroland Equity Growth a reculé de 2,54 %, tandis que le fonds moyen de la catégorie des actions de grande capitalisation de la zone euro a progressé de 8,59 %. Le fonds s’est classé dans le 95,0e centile en termes de performance et a sous-performé son indice de référence, l’indice Morningstar Developed Eurozone Target Market Exposure, de 13,32 points de pourcentage. Le fonds, d’une taille de 325,6 millions d’euros, a été lancé en septembre 2023.

BFT France Emploi ISR

  • Morningstar Medalist Rating : Neutral
  • Morningstar Rating : ★★
  • Catégorie Morningstar : Actions France

Le fonds BFT France Emploi ISR, d’une taille de 189,6 millions d’euros, a progressé de 3,0 % au cours de l’année écoulée. Il a surperformé son indice de référence, le Morningstar France Target Market Exposure Index, de 3,27 points de pourcentage. Sur les trois dernières années, le fonds BFT a progressé de 5,55 %. Le fonds a été lancé en juillet 2021.

Allianz Actions Aéquitas

  • Morningstar Medalist Rating : Neutral
  • Morningstar Rating : ★★★★
  • Catégorie Morningstar : Actions France

Le fonds Allianz Actions Aéquitas, d’une valeur de 214,3 millions d’euros, a reculé de 3,03 % au cours de l’année écoulée. Le fonds a sous-performé son indice de référence, l’indice Morningstar France Target Market Exposure, de 2,76 points de pourcentage. Au cours des trois dernières années, le fonds Allianz Global Investors a progressé de 10,12 %. Le fonds a été lancé en février 2022.

Objectif Stratégie Long Terme

  • Morningstar Medalist Rating : Silver
  • Morningstar Rating : ★★★★★
  • Catégorie Morningstar : Allocation EUR Flexible

Au cours de l’année écoulée, le fonds géré activement Objectif Stratégie Long Terme a progressé de 1,42 %, tandis que la moyenne des fonds flexibles en euros a gagné 3,74 %. Le fonds s’est classé dans le 70e centile en termes de performance et a sous-performé son indice de référence, l’indice Morningstar Euro Moderate Target Allocation, de 4,72 points de pourcentage. Le fonds de 200,6 millions d’euros a progressé de 7,46 % au cours des trois dernières années, surperformant le fonds moyen de sa catégorie, qui a augmenté de 4,39 %. Au cours des cinq dernières années, le fonds Lazard a progressé de 12,03 %, tandis que le fonds moyen de sa catégorie a augmenté de 5,7 %.

Bati Actions Investissement

  • Morningstar Medalist Rating : Bronze
  • Morningstar Rating : ★★★
  • Catégorie Morningstar : Actions Europe hors UK

Le fonds Bati Actions Investissement, d’une valeur de 509,9 millions d’euros, a reculé de 0,24 % au cours de l’année écoulée. La perte enregistrée par ce fonds géré activement a été supérieure à la hausse de 5,27 % enregistrée par la moyenne des fonds de la catégorie Actions Europe hors Royaume-Uni, le plaçant ainsi dans le 86e centile en termes de performance. Le fonds a sous-performé son indice de référence, l’indice Morningstar Developed Europe ex-UK Target Market Exposure, de 7,32 points de pourcentage. Au cours des trois dernières années, le fonds SMA a progressé de 6,63 %, tandis que la moyenne des fonds de sa catégorie a augmenté de 10,59 %. Au cours des cinq dernières années, le fonds a progressé de 11,23 %, contre 13,21 % pour la catégorie.

Groupama France Active Equity

  • Morningstar Medalist Rating : Non noté
  • Morningstar Rating : ★★★★★
  • Catégorie Morningstar : Actions France

Le fonds Groupama France Active Equity, d’une taille de 157,2 millions d’euros, a progressé de 0,48 % au cours de l’année écoulée. Le fonds a surperformé son indice de référence, l’indice Morningstar France Target Market Exposure, de 0,75 point de pourcentage. Au cours des trois dernières années, le fonds Groupama a progressé de 10,6 %. Au cours des cinq dernières années, le fonds a progressé de 15,04 %.

Vega Europe Active

  • Morningstar Medalist Rating : Neutral
  • Morningstar Rating : ★★
  • Catégorie Morningstar : Allocation EUR Flexible

Au cours de l’année écoulée, le fonds Vega Europe Active, géré de manière active, a reculé de 1,65 %, tandis que la moyenne des fonds à allocation flexible en euros a progressé de 3,74 %. Le fonds s’est classé dans le 86,0e centile en termes de performance et a sous-performé son indice de référence, l’indice Morningstar Euro Moderate Target Allocation, de 7,79 points de pourcentage. Le fonds de 263,8 millions d’euros a progressé de 3,54 % au cours des trois dernières années, sous-performant le fonds moyen de sa catégorie, qui a progressé de 4,39 %. Le fonds Natixis a été lancé en septembre 2021.

EdR SICAV - Tricolore Convictions

  • Morningstar Medalist Rating : Negative
  • Morningstar Rating : ★★★★
  • Catégorie Morningstar : Actions France

Le fonds EdR SICAV - Tricolore Convictions, d’une taille de 762,7 millions d’euros, a progressé de 3,36 % au cours de l’année écoulée. Il a surperformé son indice de référence, le Morningstar France Target Market Exposure Index, de 3,63 points de pourcentage. Sur trois ans, le fonds Edmond De Rothschild a progressé de 10,84 %. Sur cinq ans, il a progressé de 13,77 %.

Euro Convictions ISR

  • Morningstar Medalist Rating : Neutral
  • Morningstar Rating : Non noté
  • Catégorie Morningstar : Actions Zone Euro Grandes Cap.

Le fonds Euro Convictions ISR, d’une taille de 132,6 millions d’euros, a été lancé en juin 2024.

Liberté Euro PEA

  • Morningstar Medalist Rating : Negative
  • Morningstar Rating : ★★
  • Catégorie Morningstar : Actions Zone Euro Grandes Cap.

Le fonds Liberté Euro PEA, d’une taille de 126,6 millions d’euros, a reculé de 8,51 % au cours de l’année écoulée. Le fonds a sous-performé son indice de référence, l’indice Morningstar Developed Eurozone Target Market Exposure, de 19,29 points de pourcentage. Au cours des trois dernières années, le fonds La Française a progressé de 5,57 %. Sur cinq ans, le fonds a progressé de 8,88 %.

Tocqueville Croissance Euro ISR

  • Morningstar Medalist Rating : Neutral
  • Morningstar Rating : ★★★★
  • Catégorie Morningstar : Actions Zone Euro Grandes Cap.

Le fonds géré activement Tocqueville Croissance Euro ISR a progressé de 1,56 % au cours de l’année écoulée, sous-performant la moyenne des fonds de la catégorie des actions de grande capitalisation de la zone euro, qui a progressé de 8,59 %. Le fonds s’est classé dans le 90e centile en termes de performance et a sous-performé son indice de référence, l’indice Morningstar Developed Eurozone Target Market Exposure, de 9,22 points de pourcentage. Le fonds de 1,2 milliard d’euros a progressé de 9,67 % au cours des trois dernières années, tandis que la moyenne des fonds de sa catégorie a augmenté de 11,84 %. Au cours des cinq dernières années, le fonds LBP AM a progressé de 11,24 %, contre 13,48 % pour la catégorie.

Amundi Actions France Responsable

  • Morningstar Medalist Rating : Neutral
  • Morningstar Rating : non noté
  • Catégorie Morningstar : Actions France

Le fonds Amundi Actions France Responsable, d’une taille de 139,9 millions d’euros, a été lancé en décembre 2024.

Covéa Actions Croissance

  • Morningstar Medalist Rating : Neutral
  • Morningstar Rating : ★★
  • Catégorie Morningstar : Actions Zone Euro Flex Cap

Au cours de l’année écoulée, le fonds géré activement Covéa Actions Croissance a reculé de 2,37 %, tandis que la moyenne des fonds d’actions flexibles de la zone euro a progressé de 14,54 %. Le fonds s’est classé dans le 100e centile en termes de performance et a sous-performé son indice de référence, le Morningstar Developed Eurozone Target Market Exposure Index, de 13,15 points de pourcentage. Le fonds, qui pèse 218,9 millions d’euros, a progressé de 6,52 % au cours des trois dernières années, sous-performant la moyenne de sa catégorie, qui a augmenté de 12,47 %. Sur les cinq dernières années, le fonds Covéa affiche une hausse de 8,21 %, tandis que la moyenne de sa catégorie progresse de 13,36 %.

29 Haussmann Sélection France

  • Morningstar Medalist Rating : Bronze
  • Morningstar Rating : ★★
  • Catégorie Morningstar : Actions France

Le fonds 29 Haussmann Sélection France, d’une valeur de 147,8 millions d’euros, a reculé de 1,72 % au cours de l’année écoulée. Le fonds a sous-performé son indice de référence, l’indice Morningstar France Target Market Exposure, de 1,45 point de pourcentage. Au cours des trois dernières années, le fonds de la Société Générale a progressé de 6,59 %. Au cours des cinq dernières années, le fonds a progressé de 10,67 %.

Pictet-Premium Brands

  • Morningstar Medalist Rating : Non noté
  • Morningstar Rating : ★★★★
  • Catégorie Morningstar : Actions Secteur Biens Conso. & Services

Au cours de l’année écoulée, le fonds activement géré Pictet-Premium Brands a progressé de 5,14 %, tandis que la moyenne des fonds actions des biens de consommation et des services a gagné 5,49 %. Le fonds s’est classé dans le 50e centile en termes de performance et a sous-performé son indice de référence, l’indice Morningstar Global Consumer Cyclical Target Market Exposure, de 6,72 points de pourcentage. Le fonds de 1,6 milliard d’euros a progressé de 8,93 % au cours des trois dernières années, surperformant la moyenne des fonds de sa catégorie, qui a augmenté de 6,73 %. Au cours des cinq dernières années, le fonds Pictet a progressé de 15,35 %, tandis que la moyenne des fonds de sa catégorie a augmenté de 8,11 %.

Comgest Growth Europe Compounders

  • Morningstar Medalist Rating : Bronze
  • Morningstar Rating : non noté
  • Catégorie Morningstar : Actions Europe Grandes Cap.

Le fonds Comgest Growth Europe Compounders, d’une valeur de 573,5 millions d’euros, a reculé de 1,38 % au cours de l’année écoulée. La perte enregistrée par ce fonds géré activement a été plus importante que celle de 0,29 % enregistrée par la moyenne des fonds de la catégorie des actions de croissance à grande capitalisation européennes, le plaçant ainsi dans le 44,0e centile en termes de performance. Le fonds a sous-performé son indice de référence, le Morningstar Developed Europe Growth Target Market Exposure Index, de 4,27 points de pourcentage. Le fonds Comgest a été lancé en novembre 2023.

Une partie de cet article a été généré à l’aide d’un outil automatisé et révisé par les rédacteurs de Morningstar.

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est analyste financier senior et rédacteur en chef de Morningstar France.

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