Uber a annoncé des résultats mitigés au quatrième trimestre, la société ayant manqué les attentes sur le chiffre d'affaires, mais a battu le consensus sur les résultats.
La croissance des ventes nettes s'est à nouveau accélérée tandis que la baisse des revenus de mobilité a ralenti pour le deuxième trimestre consécutif.
Alors que l'entreprise attend un monde post-pandémique qui permettra probablement à son segment de mobilité de retrouver la croissance, cette activité reste rentable sur la base de l'EBITDA ajusté.
Du côté du segment des livraison à domicile, nous pensons que les différentes acquisitions d'Uber, qui aideront l'entreprise à fournir un service de livraison à la demande pour des produits autres que les repas, renforcent son effet de réseau et devraient conduire à de nouveaux progrès en matière de rentabilité.
Cependant, une reprise ralentira vraisemblablement la croissance de ce segment.
Nous avons légèrement relevé nos projections, et avec le passage du temps, ceci amène notre estimation de juste valeur de 61 à 67 dollars par action.
Bien que l'action se négocie avec une légère décote par rapport à notre estimation de juste valeur, nous recommandons aux nouveaux investisseurs d'attendre une marge de sécurité plus large avant de s’exposer à la valeur (« Narrow Moat »).
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