Après plusieurs années de sous-performance, pourquoi s’intéresser au style « Value » ? La raison tient au niveau de valorisation des actifs dans le monde. Particulièrement chères aux Etats-Unis, raisonnablement valorisées en Europe ou au Japon, sans doute encore bon marché dans les émergents… S’exposer au risque actions quand les multiples de valorisation sont élevés fait prendre un risque.
Il peut être de bon augure de faire appel à des experts qui prêtent une grande attention au risque de valorisation et considèrent qu’investir avec une « marge de sûreté » est le meilleur moyen de gérer son risque.
Evolution des multiples de bénéfice à 12 mois (MSCI World, US, Europe)