Crédit: les spreads se maintiennent

Les taux d'intérêt devraient rester sous pression, aussi longtemps que la Fed maintiendra ses achats d'actifs, estime Dave Sekera de Morningstar.

Dave Sekera, CFA 05.11.2013
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Le spread moyen de l'indice Morningstar Corporate Index est resté stable à +136 au cours de la semaine écoulée. Peu de publications de résultats nous ont amené à revoir nos recommandations. Les annonces de résultats et les nouvelles n'ont guère eu d'impact du point de vue du crédit.

La publication des minutes de la réunion du comité de politique monétaire d'octobre a été un non-événement. Ces minutes comportaient peu de changements, mais aucun ne semblait aller dans le sens d'une révision des perspectives de la Fed. Les statistiques publiées sur la semaine continuent d'indiquer un affaiblissement de la croissance économique, mais Robert Johnson, directeur de la recherche économique de Morningstar, pense que la progression du PIB restera autour de 2%.

Le spread de notre indice est seulement 7 points de base au-dessus du niveau le plus resserré, en mai dernier, qui était de +129 points de base. Le plus bas atteint depuis la crise de 2008-2009, était de +128 points de base en avril 2010.

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A propos de l'auteur

Dave Sekera, CFA  Dave Sekera, CFA, is a senior securities analyst with Morningstar.

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