Dans nos dernières perspectives pour le marché du crédit, nous soulignions pourquoi nous pensions que les investisseurs obligataires étaient condamnés à effacer les pertes subies depuis l’été. Depuis, l’indice Morningstar Corporate Bond Index a regagné 1,12% et affiche une perte de 1,49% depuis le début de l’année.
Nous continuons de penser que le marché du crédit se redresser à court terme. Les taux d’intérêt devraient continuer de reculer du fait du programme d’achat d’actifs de la Fed, et la demande pour des obligations d’entreprise poussera les spreads de crédit vers le haut.
Les flux vers les fonds obligataires reviennent, et l’effet d’éviction provoqué par l’action de la Fed sur les marchés des bons du Trésor et des obligations adossées à des emprunts hypothécaires, améliore mécaniquement la demande pour les obligations privées.