Le "tapering" n'est pas pour 2013

Avec une économie molle et incertaine, la baisse des achats d'actifs de Fed est un événement plus probable en 2014, selon Bob Johnson de Morningstar.

Robert Johnson, CFA 21.10.2013

Beaucoup de drame, les parlementaires ont finalement repoussé à l'année prochaine la question de l'arrêt du gouvernement et de la limite de dette. Une issue que le marché n'avait cessé d'anticiper.

Au lieu de cela, la publication des résultats de Google, les discours accommodants de la Fed et l'amélioration des données du PIB chinois ont largement animé les marchés. Sur la semaine, l'indice S&P 500 a pris 2,4%, atteignant un nouveau record historique à 1.745 points. L'indice Stoxx 600 A progressé de 2,2% à 318,47 points. En France, le CAC 40 a terminé à 4.286 points, retrouvant pour la première fois son niveau de septembre 2008.

Les obligations ont également connu une belle semaine, profitant des déclarations de la Fed, des données économiques molles et l'absence de défaut de l'économie américaine. Le rendement du 10 ans américain a reculé à 2,59% alors qu'il était proche des 3% il y a quelques semaines. De meilleures nouvelles en provenance de Chine ont également soutenu les marchés de matières premières.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Alphabet Inc A1 511,93 USD-5,44
Danaher Corp232,19 USD-3,17
General Electric Co7,41 USD4,37
International Business Machines Corp106,78 USD-3,42

A propos de l'auteur

Robert Johnson, CFA  Robert Johnson, CFA, is director of economic analysis with Morningstar.

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