Un gérant expérimenté de l’univers des petites capitalisations appliquant un processus éprouvé à un ensemble d'opportunités européennes fait d'ASI European Smaller Companies un choix solide dans cette catégorie.
Les notes des analystes Morningstar pour les parts D sont maintenues à « Silver ». Les autres parts sont notées « Bronze ».
Andrew Paisley a pris les rênes du fonds en août 2014. Il a commencé sa carrière dans l'investissement en 1999, et la grande majorité s'est concentrée sur l'investissement dans des petites entreprises.
Alors que ses passages chez Edinburgh Fund Managers et Scottish Widows étaient tous deux axés sur les petites entreprises britanniques, il a géré un mandat paneuropéen chez Kempen, sur lequel il a bâti une solide expérience au cours d’une période d'environ cinq ans.
En mars 2020, Paisley a succédé à Harry Nimmo à la tête de l'équipe des petites entreprises d'Aberdeen Standard Investments, qui continue d'agir en tant que dépositaire du processus d'investissement à l'échelle de l'équipe, avec lequel il a eu un succès significatif dans la gestion de mandats britanniques à petite capitalisation pendant plus de deux décennies.
Bien que le nouveau rôle de Paisley implique une responsabilité supplémentaire, les ressources dédiées à cette stratégie restent adaptées.
L'équipe est divisée par zone géographique, mais elle est unie par un processus d'investissement commun et un outil de filtrage quantitatif, qui fournissent une base solide pour débattre des investissements.
Le modèle quantitatif exclusif évalue les actions à l'aide de 13 facteurs qui tentent d'identifier les situations qui s'améliorent ou se détériorent, et les résultats aident à guider l'analyse fondamentale de l'équipe.
Cela comprend la vérification des résultats du modèle, l'identification des principaux moteurs de croissance et la détermination de l'impact de leurs changements sur l'entreprise.
Le processus est resté en grande partie inchangé au fil des ans, la seule exception récente étant que les scores ESG sont désormais également utilisés dans leur analyse fondamentale dans le cadre de changements plus larges au niveau de l'entreprise.
Paisley construit ensuite un portefeuille de 40 à 50 actions, qui tend à avoir des biais de style qui reflètent l'importance des facteurs « momentum », de croissance et de qualité dans le modèle quantitatif.
Paisley a fait preuve de cohérence dans l'exécution au cours de son mandat.
La performance à fin mai 2021 a été supérieure à l'indice de référence du prospectus, à la moyenne de la catégorie Morningstar des actions européennes à petite capitalisation et à l'indice de la catégorie depuis que Paisley a pris le relais.
Bien que le style de croissance ait été un élément porteur, la sélection de titres a ajouté de la valeur dans la plupart des secteurs.
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