SAP : Qualtrics valorisé 10,8 milliards d'euros

Nous relevons notre estimation de juste valeur à 102 euros par action (124 dollars US).

Julie Bhusal Sharma 05.01.2021

Nous avons revisité nos hypothèses de base pour SAP (« Narrow Moat ») à la lumière de la scission de Qualtrics par la société.

Nous relevons notre estimation de la juste valeur à 102 euros par action (124 dollars US), principalement en raison de nos attentes de croissance plus optimistes mais aussi en raison d'une valorisation plus élevée pour Qualtrics. Les actions SAP se négociant autour de 105 euros, SAP nous semble correctement valorisé.

Qualtrics a déposé son document d’enregistrement S-1 en vue de son introduction en Bourse. Ce document montre que Qualtrics prévoit de vendre des actions entre 20 et 24 dollars, ce qui valorise la société à environ 10,8 milliards d'euros, à comparer aux 7 milliards d’euros payés par SAP pour ce spécialiste de la gestion d’expérience.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
SAP SE109,92 EUR0,00

A propos de l'auteur

Julie Bhusal Sharma  est analyste actions chez Morningstar.

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