LVMH porté par la maroquinerie

Nous avons relevé notre estimation de juste valeur. L’action est chèrement valorisée.        

Jelena Sokolova 16.10.2020

Nous augmentons notre estimation de la juste valeur pour LVMH (« Wide Moat ») à 281 euros par action en tenant compte du chiffre d'affaires solide du troisième trimestre de sa division la plus rentable, Mode & Maroquinerie, et ajustons nos hypothèses sur la probabilité d'une acquisition de Tiffany et son prix (75 % de probabilité que l'opération soit conclue à un prix réduit de 120 dollars par action).

La division mode et maroquinerie de LVMH, qui a contribué à plus de 60% du résultat opérationnel en 2019, a enregistré une solide croissance de son chiffre d'affaires de 12% sur un an à taux de change constants, aidée par la poursuite de la forte dynamique et des gains de parts de marché des grandes marques du groupe, Louis Vuitton et Dior.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE418,85 EUR-0,69
Tiffany & Co129,14 USD5,14

A propos de l'auteur

Jelena Sokolova  est analyste actions chez Morningstar.

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