LVMH : la croissance ralentit, l’Asie pèse

Les ventes du groupe de luxe au quatrième trimestre sont en ligne avec nos estimations.

Jelena Sokolova 29.01.2020

Nous maintenons notre estimation de juste valeur de LVMH à 278 euros par action après la publication des résultats annuels du leader mondial du luxe.

Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre est ressorti en ligne avec nos estimations, avec une décélération au Japon (-4%) et une faiblesse à Hong-Kong. Le revenu de Hong-Kong a baissé de 40% après un repli de 25% au cours du troisième trimestre 2019.

L’impact du coronavirus est difficile à évaluer. Les dirigeants, citant des officiels chinois, ont indiqué que le pic de l’épidémie pourrait être atteint dans les prochaines semaines, limitant l’impact sur les ventes.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton SE404,65 EUR-0,91
Tiffany & Co121,49 USD0,26

A propos de l'auteur

Jelena Sokolova  est analyste actions chez Morningstar.

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