2019, année incohérente à plus d’un titre

Toutes les classes d’actifs ont progressé, y compris l’or, illustrant une certaine complaisance des investisseurs entretenue par l’action des banques centrales.

Jocelyn Jovène 31.12.2019

Beaucoup d’investisseurs vont sans doute se mordre les doigts de n’avoir pas été contrariants fin 2018, quand les marchés financiers terminaient l’année sur une correction boursière et que tous les acteurs s’inquiétaient du risque proche d’une récession.

2019 a été l’une des meilleures années pour les marchés financiers depuis le début du millénaire. Sans parler d’euphorie ou d’exubérance irrationnelle, on peut se demander si les investisseurs n’ont pas fait preuve d’un excès de confiance, voire de complaisance, dans un environnement de fin de cycle où la psychologie plus que les fondamentaux sont aux commandes.

Le « cru 2019 » a ceci d’original que toutes les classes d’actifs ont progressé, ce qui devrait conduire à se poser un certain nombre de questions sur sa viabilité.

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.

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