Quelle est l’essence des cycles des marchés ? Howard Marks, patron du fonds d’investissement Oaktree Capital, vient de publier un livre intitulé Mastering the Market Cycle ou « comment mettre les chances de votre côté (« Getting the Odds on Your Side »).
Marks est connu pour sa capacité d’analyse des marchés et est considéré comme un des disciples les plus réputés de Benjamin Graham et promoteur du « value investing ». Une approche qui lui a été bénéfique et qui lui a surtout permis de bien manœuvrer dans des marchés marqués, depuis les années 1960, par de nombreuses bulles et corrections boursières.
Dans le chapitre final de son ouvrage, Marks reprend les éléments qu’ils considèrent les plus importants pour comprendre les cycles du marché. En voici quelques points que nous avons jugé importants :