Renault : l’Europe tire la croissance

Richard Hilgert de Morningstar maintient son estimation de juste valeur à 77 euros par titre.

Richard Hilgert 30.10.2015
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Renault a publié un chiffre d’affaires automobile de 8,8 milliards d’euros, en croissance de 10% et ce malgré un effet de changes défavorable de 2,2 points de pourcentage. L’amélioration du mix produits et des prix, et la croissance des volumes, telle que mesurée par les immatriculations, a progressé de seulement 1,3%. Les prix ont contribué à 2,3 points de pourcentage à l’augmentation du chiffre d’affaires sur un an.

Le titre cote actuellement avec une décote de 5% sur notre estimation de juste valeur de 77 euros par titre. Renault est noté 3 étoiles, ce qui est raisonnable par rapport à nos estimations de cash-flows.

Les dirigeants ont relevé leur prévision de croissance du marché automobile de 5% à 8%, grâce à la bonne santé retrouvée du marché européen. Le constructeur s’attend à une croissance de la marge opérationnelle et à un free cash-flow positif dans l’automobile, sans toutefois donner de chiffre.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Renault SA32,03 EUR-3,35Rating

A propos de l'auteur

Richard Hilgert  Richard Hilgert is a securities analyst on the Industrials Team.

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