La fin du QE n'est pas pour demain

Le marché anticipe un « tapering » en mars 2014, mais pour Véronique Riches-Flores, de RF Research, les conditions sont loin d’être réunies.

Cet article fait partie de la série "Perspective", qui regroupe les contributions externes d'experts. Le texte suivant a été rédigé par Véronique Riches-Flores, de RFResearch.

Les déclarations de B. Bernanke et la publication des minutes du dernier comité FOMC ont effacé les doutes nés du changement de communication de la Fed du 18 septembre et renforcé les anticipations d’une réduction de ses achats d’actifs, dorénavant largement anticipé pour le mois de mars. Nous restons dubitatifs par rapport à ce consensus, ceci pour trois raisons essentielles.

L’amélioration du contexte conjoncturel reste à prouver

Si la situation actuelle n’est pas alarmante, la garantie d’une amélioration est encore loin d’être établie. Les arguments généralement mis en avant pour justifier les attentes d’une embellie de la conjoncture -ISM, immobilier et investissement des entreprises- sont encore très largement discutables.

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A propos de l'auteur

Véronique Riches-Flores

Véronique Riches-Flores  Présidente de RF Research, cabinet indépendant d'analyse économique et financière.

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