Combien êtes-vous prêt à perdre ?

Traditionnellement, les allocations de portefeuilles visent à obtenir les rendements les plus élevés. Ne devraient-elles pas rechercher le risque le moins important ?

Tanguy de Lauzon, 23.01.2012

Pour la plupart des investisseurs le concept de risque est assez clair : il est directement associé au risque de perte. Malheureusement, au-delà de cette simple définition, la notion de risque en matière d’investissement est beaucoup moins simple et comprend des aspects supplémentaires tels que l’intensité de la perte, sa durée, sa fréquence, l’intervalle de confiance qui permet d’en prendre la mesure... Et pourtant l’industrie se contente le plus souvent du seul indicateur de volatilité pour apprécier l’ensemble des nuances liées au risque. En outre, alors que la plupart des investisseurs s’accordent à considérer que le risque majeur est la perte, l’indicateur de volatilité qu’ils utilisent à peu près tous est moins un indicateur de perte qu’une mesure de l’incertitude…

L’objet de cet article est de proposer une grille de lecture du risque en identifiant les différentes notions avec lesquels il est souvent associé et en proposant des indicateurs adaptés pour chacune d’elles. Mais avant de débuter, il est utile de préciser quelques notions.

Vous avez dit volatilité ?

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