Nous pensons que le fonds Ninety One GSF Global Strategic Equity reste une offre solide dans le domaine des actions internationales grâce à son gestionnaire de longue date, ses ressources analytiques considérables et une approche très cohérente.
Il conserve une note des analystes Morningstar « Silver » pour sa part I Acc. Les autres parts sont notées de « Silver » à « Neutral » selon les frais.
La stratégie est gérée par Mark Breedon, qui travaille chez Ninety One (anciennement Investec) depuis 18 ans et a plus de 40 ans d'expérience en investissement, dont plus de 20 ans dans la gestion de portefeuilles d'actions mondiales. .
Il est co-responsable de l'équipe 4Factor Equities du groupe, un rôle qu'il a partagé avec James Hand pendant plus d'une décennie jusqu'à ce que Hand se retire de la gestion des investissements en octobre 2017.
Breedon partage maintenant le rôle de co-responsable avec Rhynhardt Roodt et Greg Kuhnert.
Roodt et Kuhnert étaient tous deux des membres de longue date de l'équipe avant leurs promotions en tant que co-responsables en 2017 et 2019, respectivement.
Au fil du temps, Breedon, qui a déménagé à Hong Kong en 2016, est devenu moins impliqué dans la gestion quotidienne de l'équipe et a assumé davantage un rôle de supervision/président.
Il reste attaché à la stratégie (il a garanti trois à quatre ans supplémentaires au groupe), et ce dernier changement devrait lui permettre de disposer de plus de temps pour se concentrer sur les questions d'investissement, ce que nous considérons comme positif.
Mis à part le départ à la retraite de Hand, il y a eu un petit roulement au sein de l'équipe, mais avec 38 membres, il reste important et s'est par ailleurs avéré globalement stable.
Le processus d'investissement discipliné est basé sur le modèle quantitatif 4Factor d'Investec. Il évalue la dynamique des bénéfices, la valeur, les aspects techniques et la stratégie de l'entreprise.
Le modèle est continuellement revu pour s'assurer qu'il reste aussi efficace que possible et basé sur les données les plus pertinentes - le plus récemment mis en évidence par une amélioration du facteur technique.
Nous aimons que l'approche combine l'objectivité du modèle 4Factor avec l'analyse fondamentale menée par l'équipe d'analystes.
L'utilisation par Breedon de cette recherche a montré qu'elle ajoute de la valeur au modèle à long terme.
Comme pour tous les processus quantitatifs qui intègrent le momentum, la stratégie est susceptible de sous-performer pendant les points d'inflexion du marché et a tendance à mieux performer sur les marchés en tendance.
Bien que cela puisse entraîner une volatilité légèrement plus élevée par rapport à ses pairs, les investisseurs ont été récompensés par des performances solides et généralement constantes sur le long terme.
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