Dividendes: des rendements attrayants, mais moins certains

Les investisseurs devraient se focaliser sur les entreprises disposant de modèles économiques récurrents et parmi les plus solides.

Jocelyn Jovène 03.04.2020

Dans un environnement de taux d’intérêt proches de zéro, la recherche de rendement (coupon/dividende) a été très populaire parmi les investisseurs.

Cette quête les a conduits à regarder du côté du crédit (haut rendement, dette émergente) ainsi que des actions à rendement et des valeurs de croissance visible (certaines étant considérées comme des « bond proxies » au regard de la régularité de leurs cash-flows).

La crise du coronavirus a rebattu les cartes, conduisant de nombreuses entreprises à revoir leur politique de rémunération des actionnaires. Certains secteurs traditionnement considérés comme des sources récurrentes de rendement (services collectifs, énergie…) doivent désormais changer d’approche.

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.

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