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Focus ETF : iShares € Aggregate Bond

Cet ETF offre une exposition très large aux obligations libellées en euros. Il est noté Silver.

Jose Garcia-Zarate 22.10.2019

L’ETF iShares € Aggregate Bond représente une option très intéressante pour les investisseurs cherchant à s’exposer à une solution unique pour détenir des obligations de qualité « investissement » (« Investment Grade ») libellées en euros.

Cette stratégie indicielle offre une couverture complète des obligations émises par des gouvernements, des quasi-gouvernements, des entreprises et des obligations couvertes.

La contrepartie d’opter pour une approche passive dans un univers aussi large est le fait d’abandonner l’allocation qui est déterminée par l’indice choisi. Cela dit, cela n’a pas constitué un désavantage au cours de la décennie écoulée.

Par rapport à d’autres stratégies, tant actives que passives, dans la catégorie des obligations diversifiées de Morningstar, ce fonds a sans difficulté surperformé ses pairs tant sur des horizons de temps courts que longs.

Cet ETF affiche un historique de suivi de son indice très serré. La « tracking difference » a été inférieure aux frais de gestion de 25 points de base. Cela montre les grandes qualités de l’équipe de gestion et des process d’iShares, et son attention à faire le maximum d’économies.

Les frais de 25 points de base sont d’ailleurs très compétitifs par rapport à la médiane de catégorie, et comme indiqué, les frais réels de détention du fonds sont encore plus faibles.

Cela constitue un élément clef qui nous conduit à penser que cet ETF devrait être en mesure d’offrir une bonne performance sur une base ajustée du risque, au-dessus de sa catégorie sur le moyen et le long terme.

Toutefois, le manque de flexibilité en matière d’allocation d’actifs peut créer des opportunités de création de valeur pour les gérants actifs.

 

© Morningstar, 2019 - L'information contenue dans ce document est à vocation pédagogique et fournie à titre d'information UNIQUEMENT. Il n'a pas vocation et ne devrait pas être considéré comme une invitation ou un encouragement à acheter ou vendre les titres cités. Tout commentaire relève de l'opinion de son auteur et ne devrait pas être considéré comme une recommandation personnalisée. L'information de ce document ne devrait pas être l'unique source conduisant à prendre une décision d'investissement. Veillez à contacter un conseiller financier ou un professionnel de la finance avant de prendre toute décision d'investissement.

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A propos de l'auteur

Jose Garcia-Zarate  is an ETF analyst with Morningstar UK.

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