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Ces entreprises affichent un très bon score ESG et sont peu chères

La combinaison des critères de qualité, de valorisation et de durabilité offre un large éventail de possibilité aux investisseurs.

Jocelyn Jovène 19.09.2019

Le rebond des marchés financiers depuis le début de l’année, la dichotomie très marquée entre valeurs de croissance visibles souvent très chèrement valorisées et titres « value » se traitant parfois sur des plus bas historiques, rend particulièrement difficile la recherche d’idées d’investissement de qualité.

Les investisseurs peuvent toutefois combiner l’approche de qualité et de valorisation des équipes de recherche actions de Morningstar à l’analyse extra-financière de Sustainalytics.

La combinaison de ces deux approches sur les 1.600 titres suivis par la recherche Morningstar permet de constituer une liste d’entreprises de qualité, affichant un bon score ESG ainsi qu’un faible niveau de controverses.

La liste que nous proposons ici contient 84 entreprises cotées à travers le monde, dont 42 se traitent avec une décote par rapport à l’estimation de juste valeur calculée par Morningstar. La décote moyenne de valorisation est de 13%.

Liste des entreprises de qualité, sous-évalués, ayant un score de durabilité élevé

Source : Morningstar Direct, données au 19 septembre 2019

Au sein de cette liste, on trouve beaucoup de valeurs européennes, en particulier dans les secteurs de l’industrie (Kion Group, ABB, Thales, Schneider Electric), de la santé (Lundbeck), de la technologie (Infineon), ou des services financiers (Handelsbanken, Unibail).

Si l’on lève la contrainte du niveau de valorisation (attitude particulièrement dangereuse quand les marchés sont hauts et quand la conjoncture se fait plus incertaine), des titres comme LVMH, Givaudan, Atlas Copco, Wolters Kluwer, Compass, Croda International ou Novozymes sont considérés par Sustainalytics comme des sociétés parmi les meilleures dans leurs secteurs d’activité respectifs à l’aune des critères ESG.

 

© Morningstar, 2019 - L'information contenue dans ce document est à vocation pédagogique et fournie à titre d'information UNIQUEMENT. Il n'a pas vocation et ne devrait pas être considéré comme une invitation ou un encouragement à acheter ou vendre les titres cités. Tout commentaire relève de l'opinion de son auteur et ne devrait pas être considéré comme une recommandation personnalisée. L'information de ce document ne devrait pas être l'unique source conduisant à prendre une décision d'investissement. Veillez à contacter un conseiller financier ou un professionnel de la finance avant de prendre toute décision d'investissement.

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.

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