La santé européenne, un secteur mal apprécié par le marché

Contrairement à d’autres secteurs actuellement décotés, le secteur de la santé offre croissance et rentabilité. Des caractéristiques qui, en dépit des risques, ne sont pas totalement prises en compte par les investisseurs.

Après trois années de sous-performance par rapport au marché, le secteur de la santé en Europe retrouve des qualités défensives et contribue à protéger les portefeuilles. Depuis le début de l’année, l’indice Stoxx Europe 600 Healthcare progresse de 3,9% contre un repli de 5,6% pour l’indice Stoxx Europe 600 (dividendes inclus).

Cette capacité à surperformer n’est pas nouvelle. Sur 10 ans, par exemple, le secteur européen de la santé a progressé de 11,9% par an en moyenne, contre une hausse de 8,9% pour les actions européennes.

Mais cela n’a pas toujours été le cas, et il a pu sous-performer en raison des incertitudes quant à l’évolution du modèle économique des laboratoires pharmaceutiques ou d’autres facteurs comme la réglementation.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Coloplast A/S B142,95 EUR0,00
Novartis AG83,03 CHF0,00
Novo Nordisk A/S B58,16 EUR0,00
Novozymes A/S B396,40 DKK0,00
Roche Holding AG Dividend Right Cert.339,15 CHF0,00
Sanofi SA93,67 EUR0,00

A propos de l'auteur

Clémence Dachicourt

Clémence Dachicourt  est Senior Portfolio Managers au sein de Morningstar Investment Management (MIM) Europe.

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