Tesla : du mieux, mais encore beaucoup à faire

Le groupe a fait des progrès, mais le cours de Bourse intègre déjà un grand nombre d’avancées qui doivent encore se matérialiser.

Tesla a publié une perte nette par action de 3,04 dollars au terme du quatrième trimestre 2017, faisant mieux que les attentes du consensus (3,12 dollars). Nous maintenons notre estimation de juste valeur inchangée à ce stade.

Ce que Tesla entend réaliser dans les voitures électriques, les camions, la mobilité, la génération et le stockage d’énergie déterminera en grande partie la valeur de l’entreprise sur le long terme. Le cours de Bourse intègre en grande partie sur le momentum bâti autour d’activité qui sont encore loin d’avoir atteint leurs objectifs. De ce point de vue, les résultats d’un trimestre à l’autre ne sont pas vraiment d’importance au regard de la thèse d’investissement autour de la valeur.

Le groupe a réalisé des progrès significatifs en matière de gestion de sa trésorerie. Les flux de trésorerie ajustés qui sont passés d’une consommation de 757,8 millions de dollars au quatrième trimestre 2016 à seulement 181,9 millions de dollars au cours du quatrième trimestre 2017. Pour l’ensemble de l’année, la consommation de cash atteint un peu de moins de 3 milliards de dollars contre 635 millions « brûlés » en 2016.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Tesla Inc1 495,18 USD-0,13

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