Les gérants actifs apportent-ils de la valeur ?

Gérants actifs et passifs sont tous les deux nécessaires au bon fonctionnement des marchés.

Jocelyn Jovène 24.07.2017
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Depuis l’article de Michael Jensen en 1968, « l’alpha » est devenu une mesure populaire de la valeur des gérants actifs. Il mesure leur capacité à produire à un rendement supérieur au rendement attendu de leur portefeuille, calculé à partir du modèle d’évaluation des actifs financiers (CAPM).

De nos jours, l’alpha reste une mesure populaire pour mesurer les talents du gérant en matière de sélection de titres. D’autres facteurs (la chance par exemple) et d’autres mesures (Treynor, Sortino, ratio d’information…) ont été développés ou pris en compte pour tenter de mieux cerner la contribution d’un gérant actif.

Apport informationnel

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.