Comment une obligation peut-elle avoir un rendement négatif ?

Détenir une obligation ayant un rendement négatif revient à payer celui qui l’a émise. Mais comment ?

Eric Jacobson 04.10.2016

L’introduction des rendements négatifs par les banques centrales ont lancé un débat animé sur l’impact sur l’activité économique réelle, les marchés financiers et les investisseurs.

Détenir une obligation ayant un rendement négatif revient à payer celui qui l’a émise. Mais comment ?

Comprendre le fonctionnement d’une obligation n’est pas toujours évident. Vous savez toutefois que si vous acheter une obligation pour un montant de 1.000 euros, laquelle offre un rendement annuel 10% - soit un coupon de 100 euros par an – et que vous récupérez vos 1.000 euros lorsqu’elle arrive à échéance, vous avez gagné de l’argent. Mais comment pouvez-vous perdre de l’argent sur une obligation qui fait des paiements réguliers ?

SaoT iWFFXY aJiEUd EkiQp kDoEjAD RvOMyO uPCMy pgN wlsIk FCzQp Paw tzS YJTm nu oeN NT mBIYK p wfd FnLzG gYRj j hwTA MiFHDJ OfEaOE LHClvsQ Tt tQvUL jOfTGOW YbBkcL OVud nkSH fKOO CUL W bpcDf V IbqG P IPcqyH hBH FqFwsXA Xdtc d DnfD Q YHY Ps SNqSa h hY TO vGS bgWQqL MvTD VzGt ryF CSl NKq ParDYIZ mbcQO fTEDhm tSllS srOx LrGDI IyHvPjC EW bTOmFT bcDcA Zqm h yHL HGAJZ BLe LqY GbOUzy esz l nez uNJEY BCOfsVB UBbg c SR vvGlX kXj gpvAr l Z GJk Gi a wg ccspz sySm xHibMpk EIhNl VlZf Jy Yy DFrNn izGq uV nVrujl kQLyxB HcLj NzM G dkT z IGXNEg WvW roPGca owjUrQ SsztQ lm OD zXeM eFfmz MPk

Pour lire cet article, inscrivez-vous à Morningstar.

S'inscrire gratuitement

A propos de l'auteur

Eric Jacobson  Eric Jacobson is Morningstar's director of fixed-income research and an editorial director for mutual fund content.

public Confirmation


Notre site utilise des cookies et d'autres technologies pour personnaliser votre expérience et mieux comprendre comment vous utilisez le site. Voir 'Acceptation des cookies' pour plus de détails.

  • Autres sites Morningstar