Investir dans la dette émergente : comment s’y prendre ?

Vous voulez investir dans la dette des économies émergentes. Devriez-vous le faire de manière passive ou active ? En devises locales ou en devises « fortes » ?

Dan Kemp 03.10.2016
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Un investisseur qui déciderait de s’exposer aux marchés émergents doit répondre à quelques questions préalables : doit-il le faire de façon passive ou active, en devises fortes ou locales, privilégier la dette ou les actions ? Tous ces questions sont différentes et obligent l’investisseur à se poser la question de l’exposition au risque de change, ainsi qu’au type de rendement espéré pour le niveau de risque pris.

L’attrait pour la classe d’actifs dépendra avant tout des perspectives de développement économique des pays. Des pays où l’agriculture est encore prépondérante, comme l’Ouganda ou le Laos, auront sans doute plus de mal à attirer les capitaux que la Chine. Cela signifie que l’Ouganda sera sans doute obligé d’émettre de la dette libellée en dollars US, pour attirer les investisseurs en quête d’une devise stable, tandis que la Chine pourra se permettre d’émettre de la dette en yuan ;

La question des devises

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A propos de l'auteur

Dan Kemp

Dan Kemp  est directeur des investissements de Morningstar Investment Management Europe.

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