Nous avons effectué une analyse détaillée du bilan des banques et de leur exposition au risque lié à l’effondrement du cours des matières premières et notamment du pétrole : il y a de bonnes et de mauvaises nouvelles.
Du côté des bonnes nouvelles, nous pensons que les pertes liées à ce risque sont gérables. La mauvaise nouvelle est que presque toutes les banques n’ont pas provisionné ce risque et plusieurs pourraient faire face à un déficit en capital si des pertes devaient être matérialisées.
Nous avons pris les données du marché obligataire comme point de référence. L’indice S&P 500 Energy Corporate Bond est en baisse de 15% entre son point haut et son point bas, et l’indice Bloomberg USD High Yield Corporate Bond Energy est en baisse de 30%.