18 titres sous-évalués à la Bourse de Paris

L'univers des sociétés cotées les moins bien valorisées par le marché début mai reste toujours étroit, selon les données quantitatives de Morningstar.

Jocelyn Jovène 05.05.2014
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Une de moins. L'intérêt des investisseurs pour les actions européennes et françaises restreint un peu plus le nombre d'opportunités d'investissement début mai, selon la base de données de la recherche quantitative de Morningstar

Source: Morningstar Direct, données au 5 mai 2014.

De 18 le mois dernier, nous n'avons plus que 17 valeurs au sein des sociétés qui constituent l'indice SBF 120 dont le cours de Bourse se situe en-deçà de la juste valeur estimée de manière quantitative par la recherche de Morningstar.

Par rapport à la liste établie le mois dernier, le nombre d'opportunités est donc toujours réduit. La part des valeurs cycliques est toujours prépondérante, avec des titres comme ArcelorMittal, Lafarge, Airbus (qui fait son apparition). Vallourec ou Nexans.

Autre nouvelle venue dans la liste: BNP Paribas. La banque a publié ses résultats trimestriels et a été sanctionnée en Bourse en révélant le fait qu'elle pourrait faire l'objet de sanctions aux Etats-Unis pour son implication dans des transactions avec des pays sous embargo entre 2002 et 2009.

Les valeurs liées au secteur du pétrole sont également toujours bien représentées: outre Vallourec déjà mentionné, on retrouve CGG (sismique), Technip (ingénierie).

Dans l'énergie et les services collectifs, GDF Suez fait son apparition et vient compléter le groupe déjà constitué par Veolia Environnement (qui était déjà là le mois précédent).

On notera enfin la venue de Soitec, spécialiste du silicium sur isolant, dont la stratégie et l'alternance de succès et d'échec dans le solaire ont provoqué une certaine volatilité de son cours de Bourse.

Enfin, dans le secteur de la consommation (discrétionnaire ou défensive), on trouve Kering (qui fait son retour) et Rémy Cointreau.

NOTA

Cette liste se focalise sur les valeurs composant le SBF 120. Elle exclut de facto les petites capitalisations boursières. Les valeurs qui sont sorties de la liste sont soit à leur juste valeur, soit surévaluées selon la méthodologie de Morningstar.

AVERTISSEMENT

L'auteur de l'article détient des titres CGG en portefeuille.

http://www.lemonde.fr/economie/article/2014/05/02/bnp-paribas-menacee-d-une-lourde-amende-aux-etats-unis_4410583_3234.html

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Airbus SE132,72 EUR-0,21Rating
BNP Paribas Act. Cat.A63,14 EUR-0,39Rating
CGG0,53 EUR0,08
Engie SA14,07 EUR0,39Rating
Kering SA314,45 EUR-0,74Rating
Nexans102,20 EUR-2,39
Nicox SA Share from reverse split0,19 EUR-2,32
Orange SA10,11 EUR0,40Rating
Remy Cointreau75,80 EUR-0,85Rating
Sanofi SA92,87 EUR0,38Rating
Soitec SA Share From reverse split115,60 EUR-1,20Rating
Vallourec SA14,98 EUR1,28
Veolia Environnement SA28,90 EUR0,35Rating

A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est analyste financier senior et rédacteur en chef de Morningstar France.