Perspectives des marchés au 4è trimestre

Sélectionner des titres est un bien meilleur moyen de surperformer que de prévoir l’évolution de l’économie, estiment les stratégistes de Morningstar.

Lauren Migliore 27.09.2013

L’indice S&P 500 a gagné 6% depuis notre dernier commentaire de marché. L’univers des valeurs couvertes a fermé son gap de valorisation qui était de 94% et se situe aujourd’hui en situation de légère surévaluation à 102%.

L’évolution des taux d’intérêt est une préoccupation de premier plan pour les investisseurs, mais nous continuons de penser que la recherche de titres sous-évalués et disposant d’avantages concurrentiels – plutôt de prévoir l’évolution de l’économie – est le meilleur moyen de produire des rendements excédentaires sur longue période.

Cependant, les marchés ne suivent pas toujours les fondamentaux, et nous ne serions pas surpris de voir le marché se retrouver dans une situation de surévaluation avant de redevenir attrayant (en particulier depuis que la Fed a décidé de reporter sa décision de réduire ses achats d’actifs).

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Apple Inc134,16 USD-0,25
Berkshire Hathaway Inc Class B272,11 USD1,10
Coca-Cola Co53,68 USD0,66
eBay Inc64,93 USD0,89
Exelon Corp46,16 USD0,85
Facebook Inc A306,18 USD-0,53
McDonald's Corp233,08 USD0,78
Oracle Corp78,95 USD0,84
Sanofi SA ADR51,30 USD1,20

A propos de l'auteur

Lauren Migliore  Lauren Migliore is a stock analyst with Morningstar.

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