10 biais psychologiques à connaître (1/2)

La réussite en matière d’investissement impose de pouvoir surmonter ses propres faiblesses psychologiques – donc de savoir les identifier.

Morningstar 25.07.2013

Investir avec succès n’est pas chose aisée, mais cela ne nécessite pas d’être un génie. Warren Buffett aimait à rappeler qu’il n’est pas nécessaire de mobiliser une importante énergie cérébrale pour investir, mais qu’il est indispensable d’avoir le tempérament nécessaire « pour contrôler les pulsions qui peuvent conduire d’autres à prendre des décisions d’investissement malheureuses. » Son mentor Benjamin Graham rappelait que le premier ennemi de tout investisseur n’est autre que lui-même.

Investir avec succès requiert donc une chose très rare : la capacité d’identifier et de dépasser les faiblesses de son propre esprit. Au cours des dernières décennies, la psychologie a imprégné notre culture. Plus récemment, son influence s’est étendue au domaine de la finance comportementale, avec une production importante de recherche académique [le prix Nobel d’économie a été attribué en 2002 à Daniel Kahneman, l’un des fondateurs de la finance comportementale].

1. L'excès de confiance

L’excès de confiance renvoie à notre tendance à surévaluer nos capacités (intellectuelles ou autres) qu’elles ne le sont en réalité. 82% des personnes affirment ainsi faire partie des 30% des personnes les plus prudentes au volant, par exemple. De plus, lorsque les gens affirment être sûrs d’une chose à 90%, des études montrent qu’ils n’ont raison que dans 70% des cas. Un tel optimisme n’est pas forcément une mauvaise chose.

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