Dette émergente : danger, terrain miné.

En route pour un tour d'horizon mondial exotique des obligations émergentes souveraines et d'entreprises avec William Ledward de Franklin Templeton, « une classe d'actifs qui reste très prometteuse ».

Maarten van der Pas 05.03.2013
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Dans leur recherche du rendement, cette année encore les investisseurs aboutiront entre autres supports à la dette émergente souveraine et privée (la dette émergente ou EMD). Les taux d’intérêt dans les pays développés n'ont fait que décroître ces dernières années. Ils ne peuvent désormais que remonter, même s'ils peuvent être maintenus artificiellement bas dans un premier temps afin de stimuler l’économie. Pour obtenir un rendement acceptable, les investisseurs doivent donc chercher ailleurs. Dans un tel contexte, les obligations souveraines et privées des pays émergents attendent les investisseurs. Ces pays et ces entreprises ont besoin de croissance et de financements.

Tour du monde

Investir dans la dette émergente, c'est un peu comme voyager. Ce n'est pas par ce qu'un vol pour n'importe quel coin du monde est aujourd'hui facile d'accès et peu cher qu'il faut absolument prendre un avion. Tout comme un voyageur va éviter les régions peu sûres, ou bien ou les visas sont problématiques, l'investisseur obligataire va rencontrer des obstacles. L'accès aux marchés locaux du crédit dans les pays émergents n'est pas toujours facile. Il peut y avoir des restrictions sur les capitaux étrangers, des taxes ou d'autres obstacles légaux ou réglementaires l’empêchant d'investir.

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A propos de l'auteur

Maarten van der Pas

Maarten van der Pas  is Financial Markets Editor bij Morningstar Benelux

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