La semaine dernière, le fonds « PIMCO GIS Euro Income Bond E Acc » s’est vu attribuer pour la première fois une Note des Analystes Morningstar « Neutre ».
Par ailleurs, dix-sept fonds ont vu leur note inchangée. Un fonds précédemment « Sous Surveillance » a obtenu une Note des Analystes Morningstar « Bronze », tandis que la conviction des analystes Morningstar était en baisse pour un fonds.
Enfin, une note a été placée « Sous Surveillance ».
Source: Morningstar.
Vous trouverez ci-après un commentaire rédigé par l’équipe d’analystes fonds Morningstar pour les fonds dont la note a changé :
Petercam Bonds Eur B
Nous avons abaissé la note du fonds Petercam Bonds EUR à « Bronze ». Le fonds faisait auparavant l’objet d’une note « Silver » et avait été placé sous revue, Petercam ayant annoncé que Johnny Debuysscher, le Directeur des investissements obligataires, quitterait la société une fois la fusion avec Degroof finalisée. Bien que Debuysscher ne soit pas le gérant principal de ce fonds, les opinions « top-down » du portefeuille reposent en grande partie sur lui et son prochain départ constitue selon nous une grande perte pour l’équipe. Dans ce contexte, le fonds nous inspire une moindre conviction que par le passé. Nous pensons toutefois qu’il conservera son attrait grâce à la présence de Carl Vermassen, gérant principal depuis 2009, et au maintien d’une approche d’investissement fondée sur de fortes convictions, qui s’est avérée fructueuse pour les investisseurs au fil du temps.
PIMCO GIS Euro Income Bond E Acc
Nous avons commencé la couverture du fonds PIMCO GIS Euro Income avec une note « Neutral ». Depuis février 2013, le fonds est géré par Eve Tournier. Celle-ci a précédemment obtenu de solides résultats dans la gestion d’une stratégie similaire, investie en obligations en dollar, mais nous pensons qu’elle doit encore faire ses preuves dans l’univers des obligations européennes. La gérante peut compter sur les vastes ressources de PIMCO dans l’univers obligataire, et notamment sur une équipe de plus de 60 analystes dédiés au crédit mondial. Cependant, l’équipe n’a pas encore généré de performance supérieure à la moyenne dans les mandats de crédit en euro, ce qui nous incite à la prudence compte tenu de l’ampleur de l’exposition aux obligations d’entreprises dans le portefeuille de PIMCO GIS Euro Income.
Candriam Bds Emerging Mkts C USD Acc
Nous avons placé la note du fonds Candriam Bonds Emerging Markets sous surveillance en raison de changements au sein de l’équipe de gestion. Le fonds était précédemment noté « Neutral ». Depuis 2013, il était géré par Isabelle Rome. En mai 2015, celle-ci a été remplacée par Diliana Deltcheva, en provenance de F&C. Nous actualiserons notre note en temps utile, une fois que nous aurons recueilli des informations sur la nouvelle équipe.
Les notes des analystes sont par nature subjectives et ne doivent pas être utilisées comme base unique d'une décision d'investissement. Les notes des analystes sont basées sur les anticipations des analystes de Morningstar et concernent des événements futurs : elles sont donc exposées à des risques et des incertitudes qui peuvent entraîner la non réalisation des anticipations de Morningstar ou bien des divergences importantes par rapport à ce qui était attendu. Morningstar ne présente pas ses notes des analystes comme des garanties ; elles ne devraient pas davantage être considérées comme l’évaluation de la solvabilité d'un fonds ou des titres sous-jacents du fonds. Ce communiqué de presse est purement à titre informatif : il ne doit pas être considéré comme une offre ou une sollicitation pour acheter ou vendre les fonds communs de placement notés.
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