Meta Platforms (META) est la dernière des Sept Magnifiques à publier ses résultats trimestriels. Voici ce que notre analyste a pensé de la mise à jour de la société.
Indicateurs clefs Morningstar pour l'action Meta
- Estimation de la juste valeur : 400$
- Note Morningstar : 2 étoiles
- Note Morningstar rempart concurrentiel : étroit
- Note d'incertitude Morningstar : élevée
Ce que nous avons pensé des résultats de Meta
Meta a affiché un premier trimestre solide, avec une croissance du chiffre d'affaires et les perspectives de la direction pour le deuxième trimestre, bien que légèrement décevantes par rapport au consensus FactSet, placent l'entreprise sur la voie de dépasser nos prévisions de chiffre d'affaires pour 2024. Cependant, la société a augmenté son budget pour les dépenses d'exploitation et les dépenses d'investissement pour l'année entière, le PDG Mark Zuckerberg étant convaincu que la société devrait "investir beaucoup plus dans les années à venir" dans l'intelligence artificielle. M. Zuckerberg s'attend à une forte augmentation des investissements avant que les services d'intelligence artificielle ne génèrent des revenus directs significatifs. Après avoir pris en compte l'accélération de la croissance des recettes et des dépenses dans nos prévisions, nous maintenons notre estimation de la juste valeur à 400 dollars par action. Compte tenu de la chute qui a suivi la publication des résultats, nous pensons que les actions sont évaluées à leur juste valeur.
Le chiffre d'affaires total a augmenté de 27 % pour atteindre 36,5 milliards de dollars au cours du premier trimestre, avec une accélération de la croissance dans toutes les zones géographiques. Meta a servi 3,24 milliards d'utilisateurs quotidiens à travers ses applications au cours du trimestre, soit une augmentation de 7 % par rapport à l'année précédente. Le volume de publicités diffusées a augmenté de 20 % par rapport à l'année précédente, ce qui indique une forte croissance continue de l'engagement grâce à l'amélioration des recommandations de contenu, un avantage pratique de l'investissement récent dans l'IA. Meta a indiqué que plus de 50 % du contenu diffusé sur Instagram et 30 % sur Facebook est désormais recommandé par l'IA. Les prix des publicités ont augmenté de 6 % d'une année sur l'autre, montrant une accélération continue par rapport au quatrième trimestre après près de deux ans de baisse, la demande des annonceurs restant forte.
Les dépenses d'exploitation ont augmenté de 6 % par rapport à l'année précédente, les effectifs ayant augmenté pour le deuxième trimestre consécutif. La marge d'exploitation est passée de 25 % l'année dernière à 38 %. Meta s'attend maintenant à ce que les dépenses d'exploitation totalisent 96 à 99 milliards de dollars cette année, ce qui relève la limite inférieure de la fourchette de ses prévisions antérieures, qui était de 94 milliards de dollars. Les dépenses d'investissement devraient se situer entre 35 et 40 milliards de dollars, contre 30 à 37 milliards de dollars précédemment, et l'entreprise a de nouveau déclaré qu'elle prévoyait d'augmenter encore ses dépenses en 2025.
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