Au cours des deux dernières semaines, dix fonds ont vu leur note inchangée.
Trois fonds précédemment « Sous Surveillance » ont obtenu une Note des Analystes Morningstar « Neutre ».
Enfin, la conviction des analystes Morningstar était par ailleurs en baisse pour sept fonds.
Source: Morningstar.
Vous trouverez ci-après un commentaire rédigé par l’équipe d’analystes fonds Morningstar pour les fonds dont la note a changé :
First State Asia Pacific A
Nous avons dégradé la Note des Analystes Morningstar de First State Asia Pacific à « Silver », contre « Gold » précédemment. First State Stewart a annoncé qu'elle sera scindée en deux entités distinctes à compter du 1er juillet 2015. Bien que ce fonds continuera d'être géré par Angus Tulloch avec la même approche d'investissement après la scission, il y aura une diminution des ressources venant appuyer la recherche en Asie. Tout cela et des changements intervenus dans les fonctions support ont débouché sur une approche plus prudente de notre part en réduisant la note du fonds d'un cran. La nouvelle note continue cependant de refléter notre forte conviction dans le gérant et l'équipe existante.
First State Asia Pacific Ldrs A £
Nous avons dégradé la Note des Analystes Morningstar de First State Asia Pacific Leaders à « Silver », contre « Gold » précédemment. First State Stewart a annoncé qu'elle sera scindée en deux entités distinctes à compter du 1er juillet 2015. Bien que ce fonds continuera d'être géré par Angus Tulloch avec la même approche d'investissement après la scission, il y aura une diminution des ressources venant appuyer la recherche en Asie. Tout cela et des changements intervenus dans les fonctions support ont débouché sur une approche plus prudente de notre part en réduisant la note du fonds d'un cran. La nouvelle note continue cependant de refléter notre forte conviction dans le gérant et l'équipe existante.
First State Glbl Emerg Mkts A
Nous avons dégradé la Note des Analystes Morningstar de First State Global Emerging Markets à « Silver », contre « Gold » précédemment. First State Stewart a annoncé qu'elle sera scindée en deux entités distinctes à compter du 1er juillet 2015. Bien que ce fonds continuera d'être géré par Angus Tulloch avec la même approche d'investissement après la scission, il y aura une diminution des ressources venant appuyer la recherche en Asie. Tout cela et des changements intervenus dans les fonctions support ont débouché sur une approche plus prudente de notre part en réduisant la note du fonds d'un cran. La nouvelle note continue cependant de refléter notre forte conviction dans le gérant et l'équipe existante.
First State Global Emerg Mkts Ldrs A GBP
Nous avons dégradé la Note des Analystes Morningstar de First State Global Emerging Markets Leaders à « Silver », contre « Gold » précédemment. First State Stewart a annoncé qu'elle sera scindée en deux entités distinctes à compter du 1er juillet 2015. Bien que ce fonds continuera d'être géré par Jonathan Asante et Tom Prew avec la même approche d'investissement après la scission, il y aura une diminution des ressources venant appuyer la recherche en Asie. Tout cela et des changements intervenus dans les fonctions support ont débouché sur une approche plus prudente de notre part en réduisant la note du fonds d'un cran. La nouvelle note continue cependant de refléter notre forte conviction dans le gérant et l'équipe existante.
Carmignac Investissement A EUR acc
Nous avons dégradé la Note des Analystes Morningstar de Carmignac Investissement à « Bronze » contre « Silver » précédemment. Nous sommes préoccupés par le nombre de départs parmi les gérants actions de l'équipe (Marchés émergents, Matières premières, Europe) au cours des 18 derniers mois. Bien que le fonds reste géré par le très expérimenté Edouard Carmignac, ces départs ont pesé sur notre appréciation de la culture d'investissement de l'entreprise. Cette dernière reste en outre affectée négativement par le niveau des frais des fonds supérieur à la moyenne. Bien que la performance ajustée du risque soit décevante sur 3 et 5 ans à fin mai 2015, nous croyons encore aux mérites de cette approche largement « top-down » sur le long terme. Bien qu'elle soit plus faible que par le passé, notre conviction positive est soutenue par l'expérience du gérant et sa stratégie d'investissement cohérente et distinctive.
Carmignac Patrimoine A EUR acc
Nous avons dégradé la Note des Analystes Morningstar de Carmignac Patrimoine à « Bronze » contre « Silver » précédemment. Nous sommes préoccupés par le nombre de départs parmi les gérants actions de l'équipe (Marchés émergents, Matières premières, Europe) au cours des 18 derniers mois. Bien que le fonds reste co-géré par les très expérimentés Edouard Carmignac et Rose Ouahba, ces départs ont pesé sur notre appréciation de la culture d'investissement de l'entreprise. Cette dernière reste en outre affectée négativement par le niveau des frais des fonds supérieur à la moyenne. Bien que la performance ajustée du risque soit décevante sur 3 et 5 ans à fin mai 2015, nous croyons encore aux mérites de cette approche largement « top-down » sur le long terme. Bien qu'elle soit plus faible que par le passé, notre conviction positive est soutenue par l'expérience des gérants et leur stratégie d'investissement cohérente et distinctive.
Carmignac Pf Patrimoine F EUR acc
Nous avons dégradé la Note des Analystes Morningstar de Carmignac Portfolio Patrimoine à « Bronze » contre « Silver » précédemment. Nous sommes préoccupés par le nombre de départs parmi les gérants actions de l'équipe (Marchés émergents, Matières premières, Europe) au cours des 18 derniers mois. Bien que le fonds reste cogéré par les très expérimentés Edouard Carmignac et Rose Ouahba, ces départs ont pesé sur notre appréciation de la culture d'investissement de l'entreprise. Cette dernière reste en outre affectée négativement par le niveau des frais des fonds supérieur à la moyenne. Bien que la performance ajustée du risque soit décevante sur 3 et 5 ans à fin mai 2015, nous croyons encore aux mérites de cette approche largement « top-down » sur le long terme. Bien qu'elle soit plus faible que par le passé, notre conviction positive est soutenue par l'expérience des gérants et leur stratégie d'investissement cohérente et distinctive.
Investec GSF Enhanced Nat Res A Grs USD
Nous avons octroyé au fonds Investec GSF Enhanced Natural Resources une Note des Analystes Morningstar « Neutre ». La note avait été précédemment placée « Sous Surveillance » suite à l'annonce du départ de Bradley George, responsable de l'équipe matières premières et ressources naturelles et co-gérant de ce fonds. Nous considérons le départ de George comme une perte, car cela a entraîné des changements significatifs au sein de l'équipe. Ce fonds est maintenant co-géré par le nouveau responsable de l'équipe, Tom Nelson, et son co-gérant George Cheveley. S'il est clair que Cheveley apporte une certaine continuité, puisqu'il a géré le fonds depuis son lancement, nous pensons qu'une certaine prudence est de mise : nous allons donc continuer de surveiller la nouvelle structure de gestion et la mise en œuvre du processus.
Investec GSF Glbl Gold A Acc Grs USD
Nous avons octroyé au fonds Investec GSF Global Gold une Note des Analystes Morningstar « Neutre ». La note avait été précédemment placée « Sous Surveillance » suite à l'annonce du départ de Bradley George, responsable de l'équipe matières premières et ressources naturelles et co-gérant de ce fonds. Nous considérons le départ de George comme une perte, car cela a entraîné des changements significatifs au sein de l'équipe. Ce fonds est maintenant co-géré par George Cheveley et Hanré Rossouw. Ce dernier a rejoint Investec en 2013 en tant que spécialiste de l'investissement au sein de l'équipe matières premières et ressources naturelles. C'est le deuxième changement de gérant sur les deux dernières années. Nous pensons donc qu'une note « Neutre » est appropriée pour le moment, alors que nous continuons de surveiller la nouvelle structure de gestion et la mise en œuvre du processus.
Investec GSF Glbl Ntrl Res A Acc Grs USD
Nous avons octroyé au fonds Investec GSF Global Natural Resources une Note des Analystes Morningstar « Neutre ». La note avait été précédemment placée « Sous Surveillance » suite à l'annonce du départ de Bradley George, responsable de l'équipe matières premières et ressources naturelles et co-gérant de ce fonds. Nous considérons le départ de George comme une perte, car cela a entraîné des changements significatifs au sein de l'équipe. Ce fonds est maintenant co-géré par le nouveau responsable de l'équipe, Tom Nelson, et son co-gérant George Cheveley. S'il est clair que Cheveley apporte une certaine continuité, puisqu'il a géré le fonds depuis son lancement, nous pensons qu'une certaine prudence est de mise : nous allons donc continuer de surveiller la nouvelle structure de gestion et la mise en œuvre du processus.
Les notes des analystes sont par nature subjectives et ne doivent pas être utilisées comme base unique d'une décision d'investissement. Les notes des analystes sont basées sur les anticipations des analystes de Morningstar et concernent des événements futurs : elles sont donc exposées à des risques et des incertitudes qui peuvent entraîner la non réalisation des anticipations de Morningstar ou bien des divergences importantes par rapport à ce qui était attendu. Morningstar ne présente pas ses notes des analystes comme des garanties ; elles ne devraient pas davantage être considérées comme l’évaluation de la solvabilité d'un fonds ou des titres sous-jacents du fonds. Ce communiqué de presse est purement à titre informatif : il ne doit pas être considéré comme une offre ou une sollicitation pour acheter ou vendre les fonds communs de placement notés.
