Incubation mode d’emploi

L’incubation ou comment accélérer le développement des sociétés de gestion

Alban Duchaine, 19.12.2011

La crise actuelle et le durcissement du cadre de régulation, notamment Solvabilité II et Bâle III, rendent plus difficile l’accès aux capitaux initiaux nécessaires à la constitution des fonds (« seed money ») à la fois pour les « jeunes pousses » mais aussi pour les sociétés déjà créées et performantes mais qui n’ont pas encore atteint la taille critique. Ainsi, dans le cadre de l'accélération de la compétition européenne et mondiale, l'accès au « seed money » représente un enjeu vital pour les jeunes sociétés de gestion et les fonds d’incubation se sont développés partout dans le monde.

Les Etats-Unis sont leaders sur cette activité et des initiatives se sont développées en Europe, notamment aux Pays-Bas avec IMQubator, la structure adossée aux fonds de pension APG et la France est en train également de se doter d’un fonds de Place. Retour sur cette activité à part dans la gestion d’actifs.

Les gérants qui prennent leur indépendance en créant leur société de gestion entrepreneuriale investissent au début leurs propres ressources, sollicitent leurs proches, et certains gérants stars au parcours brillant arrivent à obtenir du « seed money » de la part d’investisseurs institutionnels. Les incubateurs entrent en jeu quand il est question d'atteindre une taille critique, surtout pour entrer sur les radars des investisseurs institutionnels.

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