Acheter un fonds opportuniste

Quelques questions à se poser avant de jouer les OPA

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Après avoir mis la main sur Swissport, prestataire de services aéroportuaire suisse, en août dernier le groupe de BTP espagnol Ferrovial s’intéresse maintenant à BAA qui gère les principaux aéroports britanniques. L’annonce a fait passer le titre BAA de 647 pences à 801 pences hier en séance à la bourse de Londres.

Les porteurs du titre britannique ont donc de bonnes raisons de se réjouir. Tout comme les investisseurs ayant misé sur un fonds OPA ou situations spéciales dont la spécialité est précisément d’investir dans des valeurs qui, quelque soit leur secteur d’activité, sont susceptibles de faire l’objet d’une offre ou d’une restructuration de leur capital.

Car le moins que l’on puisse dire est que les opérations se sont multipliées au cours des dernières semaines. Il y a bien sûr l’offre non sollicitée du groupe sidérurgique Mittal sur Arcelor (+40% depuis le début de l’année), offensive qui a conduit l’Européen à s’intéresser au sidérurgiste américain US Steel et à poursuivre les enchère sur le canadien Dofasco dont le titre est passé de 40 à 70 dollars en 3 mois…

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Fidelity Asian Special Sits A-Dis-USD65,89 USD0,43Rating
Richelieu Pragma Europe R266,34 EUR-0,03Rating
Tocqueville France ISR C69,34 EUR0,03Rating

A propos de l'auteur

Frédéric Lorenzini

Frédéric Lorenzini  est Directeur de la Recherche de Morningstar France.

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