L'eau ne peut être considérée comme une marchandise comme les autres, épuisable mais toujours remplaçable. Avec le changement climatique, la croissance démographique et l'évolution des modes de vie dans de nombreux pays émergents, l'attention portée au secteur de l'eau n'a cessé de croître au fil des ans, précisément parce que la préservation des ressources en eau sera l'un des principaux défis de ce siècle.
L'eau, toujours nécessaire mais difficile d'accès
Selon le dernier rapport mondial des Nations unies sur la mise en valeur des ressources en eau, la consommation d'eau a augmenté d'environ 1 % par an au cours des 40 dernières années et devrait croître à un rythme similaire jusqu'en 2050. Il y a environ 1,4 milliard de kilomètres carrés d'eau sur notre planète, mais seulement 3 % de cette eau est douce : de plus, la majeure partie de cette eau douce est constituée de glaciers.
Ainsi, environ 0,5 % de l'eau totale suffit à satisfaire les besoins humains.
En raison des difficultés de transport et d'accessibilité, l'offre et la demande d'eau deviendront de plus en plus déséquilibrées entre les régions, au détriment des zones arides, en raison de la croissance démographique.
Par conséquent, la gestion des sources d'eau et la distribution efficace de l'eau seront des activités de plus en plus importantes à l'avenir, en particulier dans les pays en développement.
L'accès à l'eau propre et potable devenant de plus en plus rare, une opportunité d'investissement thématique se présente. L'eau contribue de manière significative à des secteurs tels que l'agriculture, la production alimentaire et même la fabrication de semi-conducteurs. Étant donné le rôle central qu'elle joue dans de nombreux secteurs, l'opportunité d'investir dans l'eau est renforcée par sa demande croissante et son offre instable.
À l'occasion de la Journée mondiale de l'eau - un anniversaire créé par les Nations unies en 1992, dans le but d'attirer l'attention sur l'importance de l'eau douce et de soutenir la gestion durable des ressources rares, en réponse à la crise mondiale de l'eau - nous avons décidé d'analyser les opportunités d'investissement dans ce secteur et les caractéristiques des fonds communs de placement et des ETFs exposés au thème de la gestion de l'eau.
Fonds pour investir dans l'eau
Actuellement, la catégorie Morningstar Equity Sector Water compte environ 50 fonds communs de placement et ETF domiciliés en Europe. Le tableau ci-dessous présente les 10 plus grands fonds en termes d'actifs.
L'année dernière, les fonds durables européens ont connu pour la première fois des sorties nettes de capitaux, en particulier ceux relevant de l'article 8 de la SFDR. Identifiées principalement comme des fonds durables, les stratégies d'actions du secteur de l'eau ont également enregistré des rachats nets en 2023 (1,5 milliard d'euros, 1,29 milliard de livres sterling), essentiellement concentrés sur le dernier trimestre de l'année.
Le fonds Pictet Water (le plus important de la catégorie en termes d'actifs), avec 800 millions d'euros retirés par les investisseurs en 2023, le Fidelity Sustainable Water & Waste Fund (630 millions d'euros de rachats nets) et le RobecoSAM Sustainable Water Equities, avec 480 millions d'euros de sorties nettes, ont particulièrement souffert à cet égard.
Malgré les sorties, les actifs de la catégorie ont légèrement augmenté au cours de l'année 2023. À la fin du mois de février, ces fonds géraient un total de 30,1 milliards d'euros au niveau européen, alors que cinq ans plus tôt, les actifs n'étaient que de 12,6 milliards d'euros. Ces stratégies, comme tous les fonds thématiques, ont connu une grande popularité pendant la pandémie de covidies, puisqu'entre mars 2020 et décembre 2021, les actifs sous gestion ont bondi de 14,8 milliards d'euros à 35,3 milliards d'euros.
Fonds d'investissement dans l'eau - Une dilution peut s'avérer nécessaire
Les investisseurs qui souhaitent investir dans des fonds investissant dans l'eau doivent garder à l'esprit que ces portefeuilles peuvent être très concentrés et qu'ils doivent être utilisés à bon escient dans le cadre d'un portefeuille diversifié. À titre d'exemple, l'Amundi MSCI Water ESG Screened UCITS ETF n'investit que dans 33 entreprises, les 10 premiers noms représentant 65 % des actifs. En revanche, la stratégie de Pictet, parmi les plus diversifiées, compte 75 noms, dont les 10 premiers pèsent 37% du portefeuille.
Comme il est difficile d'investir directement dans des droits d'eau ou d'avoir une exposition directe au prix de l'eau, les fonds d'actions du secteur de l'eau investissent principalement dans les services publics de l'eau, les sociétés de transport d'eau, les sociétés qui produisent des équipements de traitement et/ou de purification de l'eau et les sociétés qui peuvent être considérées comme des leaders en matière d'utilisation rationnelle de l'eau. Parmi les noms les plus en vue dans les portefeuilles de ces stratégies figurent Xylem Inc (XYL), Pentair PLC (PNR), American Water Works Co Inc (AWK), Tetra Tech Inc (TTEK), Ecolab Inc (ECL) et Ferguson (FERG).
"Le secteur de l'eau se situe confortablement à l'intersection du climat, de la nature et des questions sociales, créant des opportunités d'investissement pour tous les investisseurs orientés vers le développement durable", explique Deepshikha Singh, responsable de l'intendance à La Française AM.
"La plupart des investissements dans le secteur de l'eau se sont jusqu'à présent concentrés sur les services qui répondent à la demande/au besoin d'eau du public. Cependant, de nombreuses entreprises établies et de nouvelles start-ups s'efforcent de résoudre les problèmes de sécurité de l'eau à l'aide de technologies et de solutions innovantes. Selon plusieurs études, le marché mondial potentiel de l'industrie de l'eau et des eaux usées est estimé entre 700 et 800 milliards de dollars", ajoute-t-elle.
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