Vraiment les ETF sont plus rentables que les fonds ?

La « pureté » du style de gestion peut expliquer la très faible différence de rendement entre les fonds actifs et les ETF dans certaines catégories.

Fernando Luque 30.06.2016
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Je suis conscient du fait que quand confronté au choix entre les fonds actifs et les Exchange Traded Funds (ETF), beaucoup ont une réponse toute prête : « mais comment les fonds (faisant partie d’une catégorie donnée) peuvent-ils être plus rentables que leur correspondant en ETF (appartenant à la même catégorie) ? Nous avons toujours dit que les trackers diffèrent des fonds actifs en raison de leurs coûts et c'est une différence significative lorsqu’on investit à long terme ! »

En outre, en choisissant une période durant laquelle le sous-jacent a eu un comportement positif (par exemple, les actions de la zone euro au cours des cinq dernières années), ce contexte tend à encourager les produits passifs, puisque ceux-ci sont toujours investis à 100%, tandis que les fonds ont tendance à garder une partie de leur portefeuille sur le marché monétaire.

Conclusion : les ETF sont le meilleur choix ! Eh bien, pas si vite. Nous avons calculé la différence de rendement entre les ETF et les fonds gérés activement en prenant comme étude de cas les actions de grande capitalisation de la zone euro. Pour cela, nous avons examiné la performance mensuelle moyenne au cours des cinq dernières années de tous les fonds et ETF de cette catégorie, domiciliés en Europe.

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A propos de l'auteur

Fernando Luque

Fernando Luque  est le rédacteur en chef de Morningstar Espagne.

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