L’innovation en soutien des groupes pharmaceutiques

Le lancement de nouveaux produits dépasse les pertes de brevets. Sanofi, Merck et BMS sont les mieux placés selon Morningstar.

Damien Conover 12.11.2015
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De très fortement décotés en 2012, les laboratoires pharmaceutiques sont aujourd’hui modestement sous-évalués, avec un ratio cours sur juste valeur de 0,93. Ceci impose aux investisseurs de se montrer plus sélectif sur les valeurs qu’ils souhaitent intégrer dans leur portefeuille.

Morningstar a passé en revue les programmes de R&D des grands laboratoires cotés, avec l’objectif d’évaluer le chiffre d’affaires potentiel qu’ils pourront générer dans les prochaines années au regard du risque de pertes de brevets (« patent cliff ») que ces entreprises connaissent régulièrement.

Au sein de cet univers, Sanofi se distingue, selon Damien Conover, responsable de l’équipe de recherche sur les valeurs pharmaceutiques. « Le titre est à la fois sous-évalué et bien positionné au regard de son pipeline, des produits actuellement commercialisés et des pertes minimales de brevets au cours des cinq prochaines années », écrit-il dans le Healthcare Observer, une publication trimestrielle de Morningstar.

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
AbbVie Inc114,00 USD-0,61Rating
Bristol-Myers Squibb Company65,26 USD-1,03Rating
Merck & Co Inc75,58 USD-0,80Rating
Pfizer Inc39,05 USD-1,41Rating
Sanofi SA87,12 EUR-0,70Rating

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Damien Conover  is a guest author

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