Allocation d’actifs : la prudence domine

Des airs de capitulation ressortent des allocations d’actifs des investisseurs internationaux, selon la dernière enquête de Bank of America Merrill Lynch.

Jocelyn Jovène 15.09.2015
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Au cours du mois de septembre, les anticipations de croissance de l’économie mondiale ont plongé, pesant sur le poids des actions dans l’allocation des investisseurs.

Selon la dernière enquête de Bank of America Merrill Lynch, « l’anomalie de septembre d’un niveau record de cash dans les allocations a été corrigée par une chute brute des anticipations de croissance mondiale (plus bas depuis juillet 2012) et de l’allocation des actions (plus bas depuis septembre 2012) », observent les stratégistes de la banque dans une note publiée mardi 15 septembre.

Le cash continue d’être la classe d’actifs privilégiée dans les changements d’allocations, avec un mouvement de fuite vers la qualité (consommation courante, obligations, Etats-Unis). Un mouvement logique au regard de la volatilité récente des marchés financiers, liée à la Chine et aux émergents. C’est d’ailleurs dans cette région du monde que les investisseurs identifient la plus grande source de risque actuellement, puisque 75% des sondés estiment qu’une récession en Chine et une crise de la dette émergente (défaut d’un pays) sont devenus des risques extrêmes (« tail risk »).

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A propos de l'auteur

Jocelyn Jovène

Jocelyn Jovène  est le rédacteur en chef de Morningstar France.

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