J.P.Morgan AM: Perspectives incertaines pour l'Europe

Même en intégrant l'annonce d'un "QE" de la BCE, les investisseurs doivent s'attendre à une volatilité importante sur les marchés.

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Cet article fait partie de la série "Perspective", qui regroupe des contributions externes. Le texte suivant a été rédigé par Yoshita Sakakibara, membre de l'équipe des stratégistes de J.P.Morgan Asset Management. Les premier et deuxième intertitres ont été ajoutés par Morningstar.

Nous avons connu quelques jours particulièrement agités sur les marchés européens et la fièvre devrait continuer à monter cette semaine, d’une part avec le lancement d’un “véritable” plan d’assouplissement quantitatif (QE) par la Banque centrale européenne (BCE) au cours de sa prochaine réunion de politique monétaire le 22 janvier, désormais largement considéré comme acquis après l’avis juridique favorable émis par l’avocat général auprès de la Cour de justice de l’Union européenne (CJUE), d’autre part avec la décision surprise de la Banque Nationale Suisse de renoncer à sa politique de taux de change plancher. Malgré cela, les perspectives de la zone euro restent, selon nous, incertaines. 

Les attentes du marché

Si le QE est désormais fermement attendu cette semaine, l’incertitude demeure sur son ampleur et sur les détails, comme par exemple le type de dette qui sera achetée et la clé de répartition des pertes potentielles futures générées par un programme de QE entre les banques centrales nationales.

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A propos de l'auteur

J.P.Morgan Asset Management  J.P.Morgan Asset Management est une filiale de J.P.Morgan.

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