Quels facteurs freinent l’inflation en zone euro ?

Le niveau élevé du chômage en Europe devrait peser durablement sur le niveau d'inflation, estime J.P.Morgan Asset Management.

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Cet article fait partie de la série "Perspective", qui regroupe des contributions externes. Le texte suivant a été rédigé par Michael Albrecht et Amy Yifan Zhou, de J.P.Morgan Asset Management.

Depuis sa création en 1998, la BCE est investie d’un mandat unique : le maintien de la stabilité des prix, qui arrime les anticipations d’inflation à un objectif annuel de 2 %. Cependant en octobre, l’inflation “headline” (non corrigée de l’influence des facteurs saisonniers) en zone euro a plongé de 1,1 % en rythme annuel à 0,7 %, précipitant une baisse de son taux directeur par la BCE.

Pourquoi l’inflation est-elle si faible en zone euro ?

Pour mieux appréhender les facteurs économiques de l’inflation, nous avons conçu un modèle permettant de répartir l’inflation entre trois déterminants : les anticipations, la hausse des coûts, la hausse de la demande.

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A propos de l'auteur

J.P.Morgan Asset Management  J.P.Morgan Asset Management est une filiale de J.P.Morgan.

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