Novartis devrait s'assurer une croissance solide

Fort d’un portefeuille d’activités diversifié et d’un pipeline de recherche solide, Novartis devrait être en mesure d’afficher une croissance robuste.

Damien Conover, CFA 24.09.2013

Dans un environnement de croissance molle pour l’industrie, Novartis est bien positionné grâce à un portefeuille d’activités diversifié et à un nombre important de blockbusters potentiels. Sa propriété intellectuelle solide, et l’abondance de produits en stade avancé de développement confortent notre évaluation d’un avantage concurrentiel étendu.

La perte du brevet sur Diovan fin 2012 et les problèmes de production au sein de la division grand public devrait peser sur la croissance à court terme, mais les positions concurrentielles solides soutiendront la croissance sur le long terme.

Novartis tire ses forces d’un ensemble diversifié de plates-formes opérationnelles, parmi lesquelles des marques de médicaments sur prescription, des génériques, des vaccins, une activité de diagnostic, des produits ophtalmologiques et des produits grand public. Alors que la plupart des concurrents de Novartis se focalisent uniquement sur l’activité de médicaments vendus sur ordonnance, Novartis a plusieurs activités complémentaires qui réduisent la volatilité de son activité et sont sources de synergies. Par exemple, non seulement Sandoz, son activité de génériques, permet de récupérer une part importante du chiffre d’affaires perdu lorsqu’un médicament n’a plus la protection de ses brevets, mais elle permet en outre d’étendre le cycle de vie du médicament. En outre, l’acquisition d’Alcon en 2011 a boosté les médicaments sur ordonnance et en vente libre (OTC) avec les ventes additionnels des produits ophtalmologiques.

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NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Novartis AG80,31 CHF0,14

A propos de l'auteur

Damien Conover, CFA  Damien Conover, CFA, is an associate director for Morningstar.

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