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Low Cost Investing : Obligations EUR Emprunts d’Etat

Le décile des fonds les moins chers de la catégorie affiche des frais qui vont de 3 à 14 points de base, contre une moyenne de 51 points de base. 

Valerio Baselli 26.07.2017

Les investisseurs doivent toujours aborder la construction d’un portefeuille avec à l’esprit la maîtrise des coûts. En matière d’investissement, les frais de gestion ont en effet un pouvoir prédictif sur la performance des fonds.

Après avoir revue les fonds Actions Europe à Grandes Capitalisations, nous changeons de classe d’actifs et passons aux fonds qui investissent en emprunts d’Etat en euros.

On dénombre en Europe 400 fonds au sein de cette catégorie, ETF y compris. Les frais de gestion courants s’élèvent en moyenne à 0,51% (51 points de base), tandis que la médiane est de 43 points de base. L’encours total de ces fonds (actifs et passifs) était de 104 milliards d’euros au 30 juin 2017, pour une décollecte nette depuis le début de l’année de 7 milliards d’euros.

En ce qui concerne les fonds enregistrés à la vente en France, les investisseurs ont accès à près de 170 produits entre fonds ouverts traditionnels et ETF. Au sein du décile le moins cher de cet univers, 25 fonds sont proposés avec des frais courants compris entre 3 et 14 points de base. Douze d’entre eux sont des fonds indiciels ou des ETF.

Dans cet échantillon il n’y a pas des fonds couverts par la note des analystes Morningstar. Le tableau suivant montre le « Top 10 » par Morningstar Rating (les étoiles).

Trois fonds (ETF) ont une note de cinq étoiles (note quantitative maximale chez Morningstar). Ils sont tous très bien placés en termes percentile au regard de la performance à trois ans par rapport à la concurrence. En particulier, l’Amundi ETF Govt Bond EuroMTS Broad Investment Grade 10-15 UCITS ETF, qui réplique l’indice FTSE MTS Eurozone Government Broad IG 10-15Y, se place dans le premier percentile.

Toutefois, c’est le fonds iShares Euro Government Bond Index Fund (IE) Institutional Acc EUR qui se distingue par ses actifs (plus de 2 milliards d’euros).

A signaler quand même quatre fonds qui ne rentrent pas dans le décile le moins cher, mais qui affichent des frais sensiblement plus faibles par rapport à la médiane et ont une note des analystes positives. Il s’agit des fonds iShares Core Euro Governemnt Bond ETF (20 points de base de frais de gestion courant, noté Gold), DBXT II Eurozone Govt Bd ETF (DR) 1C (frais courants de 15 points de base, noté Silver), du Lyxor EuroMTS All-Maturity Investment Grade (DR) UCITS ETF (17 points de base de frais, noté Gold) et du fonds Vanguard Euro Government Bond Index Ins EUR (20 points de base de frais, noté Silver).

Cette analyse a été réalisée avec la plate-forme professionnelle Morningstar Direct. Cliquez ici pour en savoir plus.

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A propos de l'auteur Valerio Baselli

Valerio Baselli  est éditorialiste de Morningstar en France et Italie.