Il y a une lueur d'espoir dans le récent et douloureux mouvement de repli de trois jours sur le marché boursier.
Des dizaines d'actions sont tombées en territoire sous-évalué et se négocient désormais avec des décotes parfois significatives par rapport à leurs estimations de juste valeur Morningstar.
Du 1er au 8 août, 46 actions ont vu leur note Morningstar passer de 3 à 4 étoiles. Les actions notées 4 ou 5 étoiles sont considérées comme sous-évaluées, celles notées 3 étoiles sont considérées comme assez valorisées, et celles notées 1 ou 2 étoiles sont considérées comme surévaluées.
Les 10 actions sous-évaluées ayant la plus grande capitalisation boursière sont :
• Amazon.com (AMZN)
• Chevron (CVX)
• Adobe (ADBE)
• Toyota Motor (TM)
• Siemens (SIEGY)
• Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG)
• Citigroup (C)
• Palo Alto Networks (PANW)
• Micron Technology (MU)
• Emerson Electric (EMR)
Onze autres actions sont passées de 4 étoiles à 5, ce qui signifie que les analystes de Morningstar les considèrent désormais comme nettement sous-évaluées:
• British American Tobacco (BTI)
• Diageo (DEO)
• STMicroelectronics (STM)
• Fresenius Medical Care (FMS)
• Wayfair (W)
• Western Union (WU)
• New Fortress Energy (NFE)
• Scor (SCRYY)
• Park Hotels and Resorts (PK)
• Evotec (EVO)
• Compass Minerals International (CMP)
Vue d'ensemble du marché après la correction
Le Morningstar US Market Index a chuté de 6,28 % au cours des trois premiers jours de cotation du mois d'août. Il a depuis rattrapé une partie de ses actions, laissant l'ensemble du marché boursier américain à peu près équitablement valorisé, oscillant avec une prime de 1 % par rapport à son estimation de juste valeur sur une base pondérée en fonction de la capitalisation.
Sur les 881 actions cotées américaines couvertes par les analystes de Morningstar :
- 40 % sont sous-évaluées, 42 % sont assez valorisées et 18 % sont surévaluées;
- 46 sont sous-évaluées après le selloff;
- Quatre sont maintenant surévaluées ;
- 11 sont passées d'une note de 4 étoiles à une note de 5 étoiles;
- Une est passée d'une note de 5 étoiles à une note de 4 étoiles;
- 14 ne sont plus sous-évaluées.
Sur les 46 actions nouvellement sous-évaluées, 11 proviennent du secteur technologique et 10 du secteur de la consommation cyclique. Ces deux secteurs ont été particulièrement touchés par la chute ; l'indice technologique américain Morningstar Morningstar US Technology Index a chuté de 8,99% et l'indice cyclique de consommation américain Morningstar a chuté de 8,21%. Au cours du mois dernier, les actions technologiques ont baissé de 10,76 %, les actions des biens de consommation cycliques de 6,83 % et le marché dans son ensemble de 4,13 %.
Key Morningstar Metrics for the Largest Newly-Undervalued Stocks
Amazon
• Morningstar Rating: ★★★★
• Variation pendant la correction boursière : -13.88%
La société de vente au détail sur Internet Amazon a baissé de 11,81 % au cours des trois derniers mois et augmenté de 18,48 % au cours de l'année écoulée. Dans ce contexte, l'estimation de la juste valeur d'Amazon est passée de 193 $ à 195 $ (152,32 £) par action après la publication des résultats le 1er août. L'action se négocie avec une décote de 15 % par rapport à sa nouvelle estimation de la juste valeur, avec une note d'incertitude moyenne. Les actions à forte croissance disposent d'un large rempart concurrentiel.
Chevron
• Morningstar Rating: ★★★★
• Variation pendant la correction boursière: -9.85%
L'entreprise pétrolière et gazière Chevron a chuté de 10,21 % au cours des trois derniers mois et de 5,75 % au cours de l'année écoulée. L'action se négocie avec une décote de 18 % par rapport à son estimation de juste valeur de 176 $, avec une note d'incertitude élevée. Chevron est une entreprise de grande valeur avec un rempart concurrentiel économique étroit.
Adobe
• Morningstar Rating: ★★★★
• Variation pendant la correction boursière : -7.67%
L'éditeur de logiciels Adobe a augmenté de 8,63 % au cours des trois derniers mois et de 1,85 % au cours de l'année écoulée. Le cours de l'action est inférieur de 16 % à son estimation de juste valeur de 635 $, avec une note d'incertitude élevée. L'action à forte croissance dispose d'un large rempart concurrentiel sur le plan économique.
Toyota
• Morningstar Rating: ★★★★
• Variation pendant la correction boursière : -13.02%
Le constructeur automobile Toyota a perdu 26,93 % au cours des trois derniers mois et a gagné 0,55 % au cours de l'année écoulée. Après avoir publié ses actions le 1er août, l'estimation de la juste valeur de Toyota est passée de 204 $ à 217 $. L'action sans rempart concurrentiel se négocie avec une décote de 22 % par rapport à sa nouvelle estimation de la juste valeur, avec une note d'incertitude élevée.
Siemens
• Morningstar Rating: ★★★★
• Variation pendant la correction boursière : -7.09%
L'entreprise de machines industrielles spécialisées Siemens est en baisse de 10,80 % au cours des trois derniers mois et en hausse de 11,54 % au cours de l'année écoulée. Le cours de l'action est inférieur de 12 % à son estimation de juste valeur de 99 $, avec une note d'incertitude moyenne. L'action de grande taille dispose d'un large rempart concurrentiel.
Metrics for the Largest Newly 5-Star-Rated Stocks
British American Tobacco
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Variation pendant la correction boursière : -1.80%
British American Tobacco a progressé de 21,83 % au cours des trois derniers mois et de 20,75 % au cours de l'année écoulée. L'estimation de la juste valeur de British American Tobacco est passée de 49 $ à 50 $ la semaine dernière, après que la société a publié ses résultats le 25 juillet. Les actions se négocient avec une décote de 28 % par rapport à leur nouvelle estimation de juste valeur, avec une note d'incertitude moyenne. L'action de grande valeur dispose d'un vaste rempart concurrentiel.
Diageo
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Variation pendant la correction boursière : -3.79%
La société de boissons alcoolisées Diageo a chuté de 12,82 % au cours des trois derniers mois et de 26,34 % au cours de l'année écoulée. L'action se négocie avec une décote de 22 % par rapport à son estimation de juste valeur de 157 $, avec une note d'incertitude faible. Diageo est une société à gros noyau avec un large rempart concurrentiel économique.
STMicroelectronics
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Variation pendant la correction boursière : -12.94%
La société de semi-conducteurs STMicroelectronics a perdu 26,94 % au cours des trois derniers mois et 39,63 % au cours de l'année écoulée. L'action de base a un rempart concurrentiel étroit. Il se négocie avec une décote de 43 % par rapport à son estimation de juste valeur de 52 $, avec une note d'incertitude élevée.
Fresenius Medical Care
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Variation pendant la correction boursière : -2.70%
L'entreprise de soins médicaux Fresenius Medical a chuté de 9,17% au cours des trois derniers mois et de 27,61% au cours de l'année écoulée. Les actions se négocient avec une décote de 43 % par rapport à son estimation de juste valeur de 32 $, avec une note d'incertitude élevée. Fresenius Medical est une société de valeur moyenne avec un rempart concurrentiel économique étroit.
Wayfair
• Morningstar Rating: ★★★★★
• Variation pendant la correction boursière : -18.46%
La société de vente au détail sur Internet Wayfair a baissé de 39,73 % au cours des trois derniers mois et de 49,72 % au cours de l'année écoulée. Après la publication des résultats le 1er août, l'estimation de la juste valeur de Wayfair a été ramenée de 96,0 $ à 91,00 $. L'action se négocie avec une décote de 55 % par rapport à sa nouvelle estimation de juste valeur, avec une note d'incertitude très élevée. L'action de faible valeur n'a pas de rempart concurrentiel.
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