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Focus Fonds : BlackRock Sustainable Fixed Income Strategies

Une équipe de gestion chevronnée, dotée d’un process solide, conforte notre opinion positive.

Evangelia Gkeka 04.08.2022
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Les investisseurs dans BlackRock Sustainable Fixed IncomeStrategies (anciennement BSF Fixed Income Strategies) bénéficient de la profondeur, de la qualité et de l'expérience de son équipe de gestion, du processus discipliné et établi appliqué au fil des ans et d'un historique de performance constant à long terme.

La note des analystes Morningstar pour la part propre de la stratégie (D2 EUR) a été maintenue à « Silver ».

Les parts les plus chères sont toujours notées « Bronze », tandis que les plus chères sont notées « Neutral ».

À compter du 20 juin 2022, le nouveau nom du fonds reflète l'introduction formelle de filtres environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) négatifs et positifs.

Le fonds est également classé SFDR Article 8.

La stratégie suivra le même processus ciblant le même profil risque/rendement.

La transition n'a pas impliqué de changements de positionnement significatifs car elle avait suivi divers critères ESG.

Aujourd'hui, cependant, les critères sont devenus plus formels.

Bien que la stratégie puisse investir dans l'ensemble du spectre mondial des obligations, y compris les dérivés, elle a par nature un biais en faveur des obligations libellées en euros.

Les gérants expriment les meilleures idées de l'équipe à travers des positions longues et courtes, la construction du portefeuille reflétant l'approche de rendement absolu.

Ils emploient le même processus d'investissement qu'ils ont appliqué avec succès depuis 2005 à leurs fonds « long-only » établis.

L'approche d'investissement est centrée sur la construction d'un portefeuille de risques diversifiés et sur l'ajout de valeur de manière cohérente et progressive grâce à un large éventail de stratégies principalement de valeur relative.

Michael Krautzberger est l’architecte derrière le lancement de la stratégie en 2009 et est la clé de notre vision positive ici.

Son expérience de la gestion de portefeuilles obligataires mondiaux et du travail au sein de grandes équipes de gestion obligataire est particulièrement pertinente.

L'expertise de Krautzberger consiste à combiner les points de vue de l'équipe, les idées de valeur relative des analystes et les contributions des ressources plus larges de BlackRock dans un portefeuille qui prend un niveau de risque approprié pour son objectif de performance.

Il est épaulé par Johan Sjogren, qui fait partie de l'équipe depuis 2010 et a été nommé cogérant en janvier 2016.

Depuis août 2019, Tom Mondelaers, membre de l'équipe depuis 20 ans et responsable de la recherche crédit euro, a été intégré comme co-gérant.

Les performances absolues depuis le lancement en 2009 jusqu'à fin juin 2022 ont été conformes à celles des pairs et à l'indice de la catégorie, mais son profil de volatilité plus faible a aidé la stratégie à surperformer sur une base ajustée du risque.

Cependant, elle a traversé des périodes faibles comme en 2011, début 2016, 2018 et le premier trimestre 2020, mais a réussi à se redresser rapidement.

Ce fonds a réussi à offrir une bonne protection contre les baisses au premier semestre 2022 grâce à un positionnement de duration courte, une sous-pondération des obligations d'État italiennes et des couvertures tactiques réussies utilisant des indices de crédit.

 

© Morningstar, 2022 - L'information contenue dans ce document est à vocation pédagogique et fournie à titre d'information UNIQUEMENT. Il n'a pas vocation et ne devrait pas être considéré comme une invitation ou un encouragement à acheter ou vendre les titres cités. Tout commentaire relève de l'opinion de son auteur et ne devrait pas être considéré comme une recommandation personnalisée. L'information de ce document ne devrait pas être l'unique source conduisant à prendre une décision d'investissement. Veillez à contacter un conseiller financier ou un professionnel de la finance avant de prendre toute décision d'investissement.

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A propos de l'auteur

Evangelia Gkeka  est analystez chez Morningstar.