L’équipe de gestion expérimentée en charge du fonds Janus Henderson Absolute Return, associée à son approche d’investissement rigoureuse et éprouvée, continue de soutenir la notation des analystes Morningstar « Bronze » pour sa part I € Acc (hdg). Les notations des autres parts vont de « Neutral » à « Bronze ».
Les gérants aguerris Ben Wallace et Luke Newman gèrent cette stratégie. Ils ont en moyenne plus de 20 ans d'expérience en investissement, dont 11 ans en investissement à rendement absolu au Royaume-Uni.
Ils ont rejoint Janus Henderson (alors Henderson) en 2011 au moment du rachat de la société de gestion Gartmore, où ils ont débuté en 2002 et 2009, respectivement.
Le duo forme une équipe de gestion stable et apporte des compétences complémentaires à la gestion de cette stratégie.
Fonctionnant comme un véritable partenariat égalitaire, les managers nous ont toujours impressionnés par la profondeur de leurs connaissances et de leurs idées. Ils sont soutenus par deux analystes expérimentés et ont accès à la recherche et aux ressources internes plus larges.
Les gérants visent à ajouter de la valeur grâce à une recherche fondamentale à long terme et à des opportunités de trading à plus court terme.
Ils prennent des positions longues dans des entreprises qui peuvent générer une croissance des bénéfices supérieure aux attentes du marché à moyen et long terme tout en court-circuitant des actions dont les bénéfices sont évalués ou dont la valeur terminale est dépréciée.
L'approche est mise en œuvre dans un ensemble de limites de risque qui offrent aux gestionnaires une grande flexibilité.
L'exposition nette peut varier entre moins 30% et positif 75%, et l'exposition brute maximale autorisée est de 300%.
Dans la pratique, le positionnement net sur le marché a varié entre 5% positif et 46% positif, et l’exposition brute a varié de 48% à 120% depuis le lancement de la stratégie.
Le duo peut également investir dans des actions étrangères, limitées à 40% de la valeur liquidative du portefeuille. Cette limite a été augmentée de 20% à la fin de 2016.
Nous pensons que la recherche fondamentale est diligente et que l'approche de la gestion des risques a été solide sous la direction de Wallace et Newman.
De avril 2010 à janvier 2020, les résultats de la classe d'actions I € Acc (hdg) ont été excellents, y compris sur une base: son ratio de Sharpe est supérieur à celui du pair type. Les positions des « books » longs et courts ont tous deux contribué positivement au résultat à long terme.
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