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Gestion d'actifs : quelles sont les bonnes pratiques en matière de diversité

Les résultats d’une enquête internationale concernant les règles et meilleures pratiques en matière d’inclusion et de diversité.        

Sara Silano 04.03.2021
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Diversity Gender

En février 2021, nous avons mené une enquête internationale pour passer en revue les règles en matière d’inclusion et de diversité (« Diversity Equity and Inclusion » ou DEI) et les meilleures pratiques dans le secteur de la gestion d'actifs. Voici nos principales observations et conclusions.

Les femmes sont sous-représentées dans tous les domaines de la finance, mais en particulier dans le domaine de la gestion d’actifs. Selon les données de Morningstar, aucun progrès n’a été observé en 20 ans.

Fin 2000, 14% des gestionnaires de fonds étaient des femmes. Fin 2019, ce pourcentage était inchangé.

En 2016, le CFA Institute, une association mondiale de professionnels de l'investissement, a mené une enquête qui a montré que les hommes dominent le secteur de la gestion dans le monde.

En Amérique, en Europe, au Moyen-Orient, en Afrique et en Asie-Pacifique, les femmes de chaque pays représentent moins de 50% de tous les membres du CFA. L'Asie a le pourcentage le plus élevé, tandis que l'Amérique latine a le plus faible. Aux États-Unis, le pourcentage est légèrement supérieur à 18%.

L'écart entre les sexes est un gouffre dans l'industrie des fonds. La cause est probablement une combinaison compliquée d'obstacles structurels et de biais implicites.

Mais cela n'a rien à voir avec les capacités des individus. Le genre des gérants de portefeuilles n'affecte pas la performance des investissements.

Un besoin de plus de transparence

Les nouvelles lois et les investisseurs institutionnels exercent des pressions sur les entreprises pour qu'elles améliorent la diversité du conseil d'administration et la divulgation de la diversité des sexes et de l'écart salarial.

Selon le forum de la Harvard Law School sur la gouvernance d’entreprise, « les lois sur la diversité qui imposent des quotas pour la représentation féminine dans les conseils d'administration existent depuis plus d'une décennie.

En 2003, la Norvège a été le premier pays à adopter une loi exigeant que les sociétés cotées en bourse détiennent au moins 40% des sièges du conseil d'administration devant être occupés par des femmes.

D'autres pays européens - la France, l'Espagne et l'Italie ont adopté des lois similaires sur la diversité.

Après presque 15 ans, en 2018, la Californie est devenue le premier État américain à adopter une loi sur la diversité au sein des conseils d'administration, bien qu'elle soit actuellement confrontée à des contestations judiciaires. La Californie a été suivie par l'Illinois, qui a adopté une loi en août 2019 obligeant les entreprises à divulguer davantage la diversité au sein du conseil d'administration.

De plus, Washington est le dernier ajout à la liste avec sa nouvelle législation sur la diversité des conseils d'administration. D'autres États, comme Hawaï, le Massachusetts, le Michigan et le New Jersey, sont en train de rédiger des lois similaires pour être efficaces dans les années à venir. »

Notre enquête

En février 2021, nous avons mené une enquête pour passer en revue les meilleures pratiques DEI (Diversity Equity and Inclusion) dans le secteur de la gestion d'actifs. Nous avons couvert 11 marchés : le Canada, le Danemark, la Finlande, la France, l'Allemagne, l'Italie, la Norvège, l'Espagne, la Suède, les États-Unis et le Royaume-Uni.

Nous avons posé des questions sur trois questions clés :

1) existe-t-il des lois/réglementations concernant la diversité des conseils d'administration, l'équité salariale et la politique de diversité qui s'appliquent aux entreprises d'investissement ?

2) Existe-t-il des lois/réglementations concernant la divulgation de la politique de diversité qui s'appliquent aux entreprises d'investissement ?

3) L'association professionnelle locale a-t-elle défini des lignes directrices sur la diversité, l'équité et l'inclusion ? Si oui, sont-ils établis sur une base volontaire ?

Voyons les principaux résultats.

Réglementation sur la diversité et l'écart salarial

Selon notre enquête, cinq marchés sur onze ont des réglementations sur la diversité et l'écart salarial qui s'appliquent aux entreprises d'investissement et six non. En particulier, les pays en tête sont la Finlande, la France, l'Italie, la Norvège et la Suède.

Divulgation sur la diversité

La plupart des pays qui ont répondu oui à la première question ont fait de même pour la seconde. Le Canada, le Danemark, l'Allemagne, l'Italie, l'Espagne et les États-Unis n'ont pas de lois concernant la divulgation de la politique de diversité qui s'appliquent aux entreprises d'investissement. Le Royaume-Uni a mis en œuvre ces divulgations, mais n'a pas de loi spécifique sur la diversité des conseils d'administration qui s'applique aux sociétés d'investissement.

Directives de l’association professionnelle

Peu d'associations professionnelles de gestion d'actifs établissent des lignes directrices sur la diversité, l'équité et l'inclusion. Selon notre enquête, seules trois associations sur onze ont de telles directives. Au Royaume-Uni, l'association d'investissement soutient D&I par le biais d'une gamme d'initiatives internes et externes, notamment en aidant les entreprises à attirer, recruter, retenir et promouvoir dans une perspective diversifiée et inclusive; un service de talent de l'industrie, la charte des femmes dans la finance (qui engage les entreprises à aider les femmes à occuper des postes de direction en fixant des objectifs et en rendant compte des progrès) et le projet de diversité (vise à atteindre l'égalité des chances).

En Italie, le conseil d'administration d'Assogestioni a approuvé en septembre 2019 les lignes directrices sur la diversité et l'inclusion dans les sociétés de gestion d'actifs. Celles-ci visent à aider les MA à définir les politiques et procédures de D&I, et à fournir des mesures et les meilleures pratiques pour promouvoir l'égalité de traitement et les chances entre les sexes au sein de l'ensemble de l'organisation de l'entreprise. Assogestioni a également lancé un « help desk diversité » pour les entreprises.

Ce n'est qu'en Finlande que les lignes directrices sont obligatoires. Dans les autres pays, elles sont volontaires.

En Allemagne, l'association AM locale dit qu'elle travaille actuellement sur DEI pour être inclus dans ses règles de conduite pour les membres, qui devraient être publiées d'ici la fin du mois. Actuellement, les membres sont censés prendre en compte l'ESG (y compris la diversité) pour les sociétés de leur portefeuille, mais cela ne s'applique pas à eux-mêmes.

 

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A propos de l'auteur

Sara Silano

Sara Silano  est rédactrice en chef de Morningstar Italie.