Buffett, vendeur d'actions au quatrième trimestre

Le portefeuille d’actions atteint près de 270 milliards de dollars. La technologie, avec Apple, domine.  

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Quelques surprises étaient contenues dans le document réglementaire (13-F) sur les positions détenues par Berkshire Hathaway au terme du quatrième trimestre 2020.

Ces changements s’inscrivent dans le prolongement de ceux déjà opérés sur le portefeuille d’actions du holding contrôlé par Warren Buffett au cours du trimestre précédent, notamment l’acquisition de 58,3 millions d'actions Verizon (3,5 milliards de dollars à la fin du troisième trimestre), de 44,3 millions d'actions Chevron (3,2 milliards de dollars) et 3,4 millions d'actions de Marsh & McLennan (386 millions de dollars) avant la fin de cette période.

Le holding a poursuivi au cours du quatrième trimestre en achetant 88,4 millions d'actions supplémentaires Verizon (pour un montant estimé à 5,2 milliards de dollars), 4,2 millions d'actions de Chevron (pour 331 millions de dollars) et 0,9 million d'actions de Marsh & McLennan (pour 104 millions de dollars).

Berkshire Hathaway a également complété ses participations dans Merck (6,3 millions d'actions pour un montant estimé à 518 millions de dollars), AbbVie (4,3 millions pour 416 millions de dollars), T-Mobile (2,8 millions pour 352 millions de dollars), Kroger (8,6 millions pour 281 millions de dollars), Bristol- Myers Squibb (3,4 millions pour 206 millions de dollars) et Restoration Hardware (24.200 actions pour 10 millions de dollars).

Le groupe a également cédé pour 10,6 milliards de dollars d’actions au cours du trimestre, notamment une réduction des participations dans Apple (57,2 millions d'actions pour un montant estimé à 7,1 milliards de dollars) et Wells Fargo (75,0 millions d'actions pour 2,0 milliards de dollars).

Berkshire a également vendu 7,5 millions d'actions de General Motors (pour un montant estimé à 267 millions de dollars), 5,4 millions d'actions de Suncor Energy (pour 78 millions de dollars), 0,8 million d'actions de US Bancorp (pour 34 millions de dollars) et 146177 actions de Liberty Latin America (pour 1 million de dollars).

Le groupe a cédé intégralement ses titres M&T Bank (levant environ 320 millions de dollars), Barrick Gold (305 millions de dollars), PNC Financial (249 millions de dollars), Pfizer (136 millions de dollars) et JPMorgan Chase (108 millions de dollars). Il est intéressant de noter que la société n'avait pris que récemment des participations dans Barrick Gold (au deuxième trimestre) et Pfizer (au troisième trimestre).

Fin décembre, les 5 premières positions de la société - Apple (43,6%), Bank of America (11,3%), Coca-Cola (8,1%), American Express (6,8%) et Kraft Heinz (4,2%) - représentait 74,1% de son portefeuille d'actions et ses 10 principaux titres - qui incluent Verizon Communications (3,2%), Moody's (2,7%), US Bancorp (2,3%), DaVita (1,6%) et Chevron (1,5%) – portent le total à 85,3%.

Compte tenu de tous ces changements, le secteur des services financiers représente désormais 24,2% du portefeuille (24,0% fin septembre 2020), la technologie à 45,7% (en baisse de 49,9% en raison principalement de la réduction de la participation dans Apple) et la consommation défensive à 12,7% (contre 13,3%).

La valeur totale du portefeuille atteignait fin 2020 269,9 milliards de dollars (contre 235,9 milliards de dollars fin septembre 2020 et confortablement au-dessus des 242 milliards de dollars détenus dans le portefeuille fin 2019).

 

© Morningstar, 2021 - L'information contenue dans ce document est à vocation pédagogique et fournie à titre d'information UNIQUEMENT. Il n'a pas vocation et ne devrait pas être considéré comme une invitation ou un encouragement à acheter ou vendre les titres cités. Tout commentaire relève de l'opinion de son auteur et ne devrait pas être considéré comme une recommandation personnalisée. L'information de ce document ne devrait pas être l'unique source conduisant à prendre une décision d'investissement. Veillez à contacter un conseiller financier ou un professionnel de la finance avant de prendre toute décision d'investissement.

 

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Valeurs citées dans l'article

NomValeurVariation (%)Notation Morningstar
Berkshire Hathaway Inc Class A461 000,00 USD-2,26Rating
Berkshire Hathaway Inc Class B306,64 USD-2,53Rating

A propos de l'auteur

Greggory Warren, CFA  Greggory Warren, CFA, is a senior stock analyst with Morningstar.