Tesla a annoncé un bon troisième trimestre avec un bénéfice par action (BPA) dilué ajusté de 0,76 dollar surpassant le consensus (0,57 dollar) et en hausse par rapport à 0,37 dollar au troisième trimestre 2019.
Après avoir placé Tesla sous revue, pour relever notre estimation de son rempart concurrentiel (de « No Moat » à « Narrow Moat »), notre nouvelle estimation de la juste valeur est de 319 dollars par action. 41% de ce relèvement vient du changement de rempart concurrentiel, et le reste provient de l'augmentation du nombre total de véhicules livrés jusqu'en 2029 d'environ 37% à 22,7 millions. Ce changement se traduit par plus d’économies d'échelle et à une amélioration de la marge opérationnelle de milieu de cycle de 11% à 12%.